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郑棉低开高走，仍维持震荡上行态势。主力0601合约早盘以14165报开，盘中价格温和上涨，尾盘价格报收在14260，全天成交15742，增仓654手。
从技术面看，周二价格突破了前期短期震荡区间上轨，扩展了行情震荡的区间，今天实
现回抽确认；但从技术指标RSI(14)看，该指标继续位于50轴附近拉锯，显示行情仍未改变震荡性质，KDJ指标50下方由空头发散排列状态收敛；而从黄金比例的角度看，此波下跌至8月16日低点至9月12日高点的50％位置启稳反弹，并且目前已经突破了前期涨幅的0.618位置，接下来价格将会冲击前期高点14480位置。所以目前技术面显示价格中性偏多。
从基本面看，现货温和上涨，市场观望气氛依然浓厚。近日部分地区现货继续小幅上涨，主要是3级左右的皮棉，山东及江苏因需求相对旺盛，是涨价的主要地区。20日中国棉花价格指数（CC Index 328）为13342元/吨，涨7元；129级为13996元/吨，涨11元；其他2-4级涨3-7元不等。 目前国内大部地区籽棉收购处于僵持状态。河北、山东、河南、安徽等地有多云及阴雨天气，一些大型棉企入市收购时间推迟，棉农惜售、企业慎收仍是市场主流。20日，河北收购价格稳中有升；河南、山东、江苏收购价格有所回落；安徽、陕西及四川等地价格相对稳定。20日山东东部、山西南部棉区出现强降雨，部分地区收购告停。由于减产以及收购价居高不下，棉农惜售心理继续增强，而加工厂考虑收购风险，积极性也不高。20日新疆库尔勒1级棉2.8元/斤，天津宝坻3级棉2.8元/斤，山东也有部分地区3级涨至2.8元/斤。预计有价无市的局面还将持续一段时间。 9月20日，各地3级籽棉主流收购均价为2.68元/斤，按照棉籽0.65元／斤、平均衣分率36.25％计算，折合中国棉花收购价格指数（CNCotton S）12921元/吨，较19日下跌151元/吨。
总之，目前棉花价格仍受飓风和天气情况等不确定性因素支撑，短期价格仍将维持震荡上行，建议投资者短线做多，获利需及时了结。
（鑫国联期货 江洋）
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