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本周沪胶期价受到国内产区现货胶价滞涨和国际市场东京期胶价格回落的带动而展开高位调整，至周五收市现货510合约较上周下跌715元至16195元报收，持仓量减至3612手；近月511合约下跌790元至16335元报收，持仓量大幅减少18700手至17032手；主力601合约下跌530元至16720元报收，持仓量大幅续增10902手至16640手。期交所公布的天胶库存，因正值509合约交割而截止9月16日的库存总量大幅增加4620吨至23715吨，仓单数量增加3830吨至16665吨。综观一周市场交易状况和期价走势，尽管国际市场主产区现货胶价仍相对坚挺，但周
初销区东京期胶价格在上周连续上涨后展开高位回落行情，从而带动沪市期胶价格振荡中从高位回落，其中主力601合约价格从最高17165元下跌至最低16550元。随后在东京胶价止跌反弹的带动下，沪胶价格才得以止跌后稍有回升，但盘面振荡行情中的上涨走势明显受到压制。此应与国内产区海南云南垦区现货胶市场的相对“疲弱”现状不无关系，因目前产区割胶正进入年中旺季，现货恢复供应量相对较大，两市每日上市挂单量明显较前相对有所增加，也导致期市在临近交割之际大幅增加库存和注册仓单。但现货市场相对的高价位使消费商和贸易商普遍持谨慎观望心态，采购规模缩减，结果是现货成交量明显减少，市场仍呈有价无市的低迷状况，现货胶价的滞涨从而抑制沪胶期价的上涨。周五产区农垦电子商务现货胶电子报单均价报在16339元/吨，虽成交均价相对上涨至16503元/吨，但交易量相当少。而各地销区市场现货胶价在相对高位振荡中出现小幅回落：东北地区沈阳市场国标一号主流报价在16900-17000元/吨左右，泰国3号烟片报价18700-18800元/吨左右，整体下游工厂需求不旺，按需采购，成交一般。衡水地区天胶市场云南标一主流报价在17000元/吨左右，海南标一报价在16800元/吨左右；泰国3号烟片报价在18500元/吨以上，价位较高成交一般。河南洛阳天胶市场标一主流报价在16800元/吨左右，下游需求不旺成交一般。贵阳地区天胶市场云南标一主流报价在16600-16700元/吨左右，市场货源充足，但成交不乐观。上海地区天胶市场标一报价跌至16600-16700元/吨，高位成交有限，下游需求不旺；进口胶泰国3号烟片报价鲜有货源，报价依然较高报在18500-18800元/吨左右。杭州天胶市场标一报价在16700-16800元/吨；进口胶泰国3号烟片货源极缺，有货贸易商报价在19000元/吨以上，下游需求不旺成交清淡。广东地区天胶市场标一主流报价在16600元/吨；越南3L货源比较紧张，报价在15700元/吨左右；下游工厂主要按需采购。厦门天胶市场标一主流报价在16800-16900元/吨左右，高价位成交甚少，下游普遍观望。进口数据：据海关总署公布的最新数据显示，8月份进口天然橡胶120000吨，1-8月累计进口天然橡胶850000吨，同比增加5.6%；8月份进口合成橡胶97774吨，1-8月累计进口合成橡胶709766吨，同比减少5.5%。就目前国内现货市场相对疲弱的现状看，短期内期胶价格要再度大幅突破上涨的可能性不大，但市场贸易商对后市依然看好，因为橡胶减产已是不争的事实，产量的降低难以满足下游消费企业生产的需求。同时，经过价格调整，期市主力511合约与后续601合约持仓量的相对同步一减一增，使601合约成功“换月”成为主力合约。且从目前整体合约期价近弱远强正基差排列的格局分析，与国内第四季度产胶周期性季节性规律相符合，说明主力增量资金仍积极看涨远期合约期价走势。后市只要现货胶价不大幅下跌，一旦东京胶价再度走强，基本面的状况仍将支撑胶价再度走高。另外，海南省农业厅下发《关于禁止流动收购橡胶原产品的通知》，要求各市县坚决禁止收购站通过多设点，或佩戴收购站人员工作证，委托收购人员走村串户收购天然橡胶原产品的行为。《通知》指出，最近一段时间，有些市县的收购站在取得天然橡胶原产品收购许可证后，增设收购点或派员流动收购橡胶原产品，同时出现了无收购许可证人员也走村串户收购等情况，给我省天然橡胶原产品收购许可管理秩序造成了混乱。《通知》要求，各市县农业主管部门要充分发挥自身收购许可主体和执法管理的作用，要与公安、工商、农垦等部门密切配合协作，严格查处各种收购天然橡胶原产品的违法行为，以维护天然橡胶原产品收购的正常秩序，促进天然橡胶产业的发展。
国际市场，本周东南亚主产区现货胶价因出口商为海外进口商买入橡胶导致需求强劲，但供应量仍相对较少且泰国3号无烟胶片（USS3）橡胶价格持续上涨，而导致相对坚挺，其中10月交货的泰国烟片胶（RSS3）FOB价格报升至1712美元/吨左右；10月交货的印尼20号标胶（SIR20）报价升至1590美元/吨左右；马来西亚20号标准胶(SMR20)报价升至1592-1598美元/吨；新加坡期货市场天胶近月报价至171.25美分/千克。同期销区东京期胶市场3号烟胶片期货合约价格呈现高位回落后止跌回升的走势，现货9月期约价格报收至187.3日圆/公斤，基准2月期约报收181.8日圆/公斤。市场再度由现货紧张因素而导致远期基准合约期价对近月合约呈现贴水格局。日本橡胶贸易协会公布截至9月10日日本民间仓库的生胶库存为7832吨，较8月31日的7740吨增加1.2%。汇率方面美元兑日圆报至110.66/69。国际市场原油价格相对平稳，纽约商品交易所10月轻质原油期货价至每桶64.58美元。另外，泰国橡胶协会主席林立盛日前在参加第二届中国(上海)期货投资国际论坛时预计，2006年泰国天然橡胶产量仍将保持全球第一，产量预计约为312万吨，2005年为289万吨。因为泰国政府计划准备在三年内扩展橡胶树种植范围，保障世界天然橡胶需求。据悉，从1991年开始，泰国就成为全世界天胶产量最大国家，而印尼是第二产量国，马来西亚排在第三。林立盛预计，明年印尼和马来西亚产量分别为229万吨和124万吨。 （莫淦）
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