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郑州棉花市场本周呈震荡整理态势，其主力合约CF601本周收于14105，较上一周下跌305点，成交小幅放量至69226手，持仓量22070手，较上一周增加7628手。
从外盘来看，近期正值美棉收割期，美国棉商都在等待棉花上市价格，观望气氛较浓。主力合约12月本周呈震荡下跌态势，基本上在50美分附近波动。
从基本面上看，9月12日以来，河北临西县籽棉收购规模虽然有所扩大，但价格并未出现同步上涨，甚至局部地区收购价格还略有回落。目前，该地区三级籽棉（衣分34-36%）收购价稳定在2.70-2.65元/斤之间，皮棉加工成本在13000-13200元/吨，四级籽棉在2.55-2.62元/斤之间，皮棉加工成本在12800元/吨左右。而且各棉厂实际收购规模也不大，一般棉厂日收购量仅在2-3万斤之间。该地区籽棉收购比较谨慎的主要原因就是当地出现了“卖棉难”问题，近来，到该地区采购皮棉的客商较少，除了一部分棉厂有少量新产皮棉卖给了当地一些小型棉纺厂以外，多数棉厂自初轧以来新棉还未曾出手，收购资金日益紧张，收购积极性已经受到明显影响。
目前安徽沿江地区棉花长势较差，减产已成定局，致使棉农惜售心理强烈。同时，一高再高的价格也使得大部分大中型棉商只是在冷静的观望棉花市场，并不急于收购。
现货市场，9月15日国内棉花价格指数Cncotton A为13790元／吨，较上一交易日上涨1点；CncottonB 为13413元／吨，较上一交易日下跌2点；国内棉花价格行情CNCE MA0511为14056元／吨，较上一交易日下跌50点；国际棉花指数（SM）为57. 39美分/磅,较上一交易日下跌23点；国际棉花指数（M）为53.28美分/磅,较上一交易日下跌5点。
从盘面上看，郑州棉花市场整体交投较清淡。根据本周库存报告显示，郑商所仓单减少341张至899张。从日K线图上看，主力合约CF601的5日均线由上向下穿过12日均线，形成了“白银交叉”点，这意味着后市将有一波震荡下行行情。周K线图上看，主力合约CF511期价企稳于5周线且收了一根中阴线的阳线，受20周均线压制较为明显。短期均线呈多头排列，MACD指标走平，KDJ指标修复。由于缺乏资金的介入，弱势格局将继续维持，预计主力合约CF601后市行情震荡整理的可能性较大。
在操作上，建议以观望为主，短线交易逢高沽空。（安徽华物期货 吴丽红）
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