[机构看盘]金迪期货：国内现货铜强势，外弱内强明显

　　本周伦铜出现连续的下跌，而沪铜则明显滞跌。从基本面的角度来说，目前的国内外现货仍然对期货有一定的升水，而中国消费的继续旺盛和欧美消费的减少也成为此消彼涨的变数。笔者认为，在今后一段时间内，全球不同地区铜库存量的增减或许将成为未来铜价走势的关键。从最近几周全球铜的库存变化来看，库存量的持续回升和库存总量的依然偏少仍然将成为一对矛盾。本周沪铜和COMEX铜的库存都为少量减少，而LME铜库存却出现了较大的增加。尤其是周二和周三均大幅增加了4000多吨，无疑令市场十分担忧未来是否会突然出现很 大数量的隐性库存。估计下周外盘如果库存继续增加的势头不减将考验3500美元的支撑，而沪铜则主要观察现货的坚挺情况。

　　本周从消息面上来看BHP Billiton公司常务董事Edgar Basto周四表示，虽然受到了当地抗议者影响，Tintaya铜矿被迫关闭了一个月，但是2005年该矿产量将会提升。他说：“虽然5月产量暂停，但是，今年铜精矿产量将会达到9万吨，阴极铜产量将会达到3.8万吨。”该矿是秘鲁第三大铜生产商，在当地抗议者袭击该矿要求公司增加投资后，于5月25日-6月20日期间被迫暂停运营。2004年该矿精矿产量为82,146吨，阴极铜产量为36,381吨。该矿正同邻近的Espinar当地领导进行会谈。这些领导希望公司对两年前所签定的每年在该地区投资150万吨美圆的合同调整为2000万美圆，但是公司表示，该投资太高。

　　从技术上来看，LME铜目前仍然一定的下跌空间，但3500美元应该是最重要的支撑点。而如果在3500美元获得有利支撑的话，待KDJ指数得到对买入有利的信号，将是铜价调整到位的时候。沪铜目前仍然以10日均线为支撑，短期应为弱势，不过调整的目标位可以依然较高。

　　操作建议：快速下跌可少量多单介入。