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昨日库存继续大幅增加4千余吨，使总库存增加到了接近8万吨水平，铜价因此下跌，但现货升水维持在180美元。观察现货升水在铜价下跌中最低维持在180美元不再继续回落，说明基金在第三个周三之前没有放弃挤仓策略，只是迫于库存压力其挤仓力度弱得多，这也使第三个周三前铜价难以大幅下跌，价格在第三个周三前还会有所反复。技术上看，伦铜在下探3510后没有足够的换手即快速反弹，使上涨力度不够，在3650一线受到短期均线的压制，目前重新回到短期均线系统之下，技术指标进入弱势区，说明价格进入调整，还会继续走低
，3510作为重要技术支撑线重新受到考验。LME不断增加的库存充分说明了中国消费不振，其对铜价的压力已经显现。从现货方面了解到国内对过高的铜价缺乏消费能力，现货无力上涨，则库存转运到LME的趋势还无法改变，铜价还将承受压力。但另一方面，国内消费仍然很旺，一旦价格下跌将会激发消费，使沪铜整体表现出滞涨滞跌的格局。
国内今天是9月最后交易日，交割因素使9月非常抗跌，由于进口受阻国内现货相对紧张，交割可能使现货还会有所反弹，但是缺乏追高力量的情况下后市还将跟随伦铜调整。沪铜持仓已降到极低，市场参与资金的缺乏也令铜价难以维持在高位。操作上，短空交易。把握逢反弹抛空的原则。（邓宏）
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