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沪铜周一技术性震荡，双方交投谨慎。主力0511合约早盘以34520报开，盘中价格温和震荡整理，尾盘价格收在34650，全天成交33342手，增仓1144手。
从技术面分析，目前国内外市场期价均在中期趋势线附近争夺。首先，LME3月场外铜已
经跌破了由8月10号低点和8月19号低点构成的短期上升趋势线，但是在由5月17日低点和7月1日低点构成的中期趋势线处获得支撑。如果价格短期反抽确认对短期趋势线的有效跌穿，那么价格将会再次考验中期趋势线的支撑；反之价格近期重新站上短期趋势线，价格将继续震荡上行。其次，COMEX期铜指数已经跌穿了由5月17日低点和7月1日低点构成的中期趋势线，如果今晚价格从时间上确认对该趋势线的跌破，那么COMEX市场将会提前走出下跌行情。最后，从沪铜主力0511合约的K线图看，目前价格继续在由6月1日低点和7月22日低点构成的上升趋势线附近争夺，同时该位置基本和30日均线重合，因此该位置能否守住，意义十分重大。所以建议投资者近日密切关注价格在中期趋势线附近的表现。
从基本面看，需求恢复缓慢，现货升水回落。LME市场现货升水近日出现持续的下滑，目前升水已经下跌至180左右的水平，显示随着逼仓行情的结束，需求开始下滑，如果短期内现货升水无法再次站上200，那么后期价格继续下跌的可能性较大。而国内近日现货升水稳定，基本维持在200-400的水平，虽然旺季来临未能推动现货价格，但是市场对后期需求的走势保持谨慎。
综合以上的情况，市场对基本面较为迷茫，价格的技术性走势特征突出，因此建议投资者根据技术面操作为主，目前位置观望为主。
鑫国联期货 江洋
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