[环球汇市]东银期货：沪铜小幅收高，短期可能高位振荡

　　9月9日LME3月期铜，SHFE和LME铜库存都增加的消息，以及市场对卡崔娜飓风后美国经济的前景的担忧，吸引大量基金抛盘和技术性抛盘，进一步打压价格，尾盘受到贸易买盘的支撑，报收3546.5美元/吨，跌28.5美元/吨。LME铜总持仓变化不大，近减远增，上周五较上周四略增793张至202166张。

　　与LME铜上周的连续下跌相对比，沪铜连续第三日表现出强于LME铜的整理态势，今日小 幅收高，涨幅在40-170元/吨，现货月合约表现尤强。主力0511合约盘中振荡整理，开盘价微低于前收盘价，报收34650点，涨100点。持仓量方面，沪铜主力0511合约较昨日增加1144手至64090手，近减远增。对于沪铜的表现，市场持观望者甚多。

　　

　　基本面：

　　国际消息。库存方面，9月9日LME铜库存增加500吨达到71525吨，COMEX铜库存增加13短吨至9722短吨。9月9日LME铜升贴水报收181美元，跌13美元，是上周唯一的一次上涨。目前升贴水的情况不太乐观，给铜价上升造成压力。供需方面，ICSG报告2005年上半年全球铜的供需缺口为219000吨，低于去年同期的79万吨，经季节调整后的全球供应短缺1.3万吨，而去年同期为58.8万吨。其中，美国2005年上半年用铜需求同比下降9.7%。全球铜供需缺口下降近三分之二，引发大量基金获利了结，打压铜价。巴布亚新几内亚发生7.3级

地震，但还没有收到该地区OK Tedi铜矿的损失报道。

　　国内消息。9月9日SHFE交易所周报显示，库存增加2858吨达到42529吨。9月12日长江有色金属现货铜的报价范围为35750-35850元/吨，涨60元/吨。经济方面，中国8月份进出口顺差100.4亿美元；8月份出口额678.2亿美元，同比增长32.1%。出口顺差依然很大。

　　

　　技术面：

　　LME期铜跌破30日均线，但均线系统继续呈现多头排列形态，转势的迹象尚未看到。沪铜主力0510合约的均线系统继续多头格局，受到30日均线的支撑。

　　

　　综合基本面和技术面的分析，LME铜受到库存增加、美国经济前景不明朗等利空因素的打压，回调的压力在加大，但在本月期权到期日前，基金挤仓的活动不会致使其马上深幅回调。沪铜今日表现继续强于外盘，临近0509合约最后交割日，沪铜短期内可能在目前的高位窄幅振荡。

　　（周璇）