[机构看盘]创元期货9月12日郑州棉花早间技术看盘

　　本周美棉随着飓风卡特里娜过后，部分产区受到一定影响加之油价回落缓解人们先前对于经济的担忧，促使棉价出现快速反弹。主力12月合约突破50美分关口后，最高曾上攻至53美分附近。但由于市场均在等待下周一USDA即将公布的9月月度供需报告，因此市场在此之前交投较为谨慎，导致周五美棉自本周高点回落，周末报收于51.95美分，较上周走高2.85美分。

　　郑棉本周冲高受阻，在主力511合约上攻14000大关之后上方压力明显增大，在目前这一价位多空双方分歧已经十分尖锐。加之国内目前临近新花上市，国内纺织企业在库存不足的情况下本来就维持观望和随用随买的态度，因此市场交易量并没有与之配合，导致最终反弹回落的格局。此外，国内现货缓慢下行也是导致郑棉上攻乏力的一大因素，值得后期加以关注。

　　

　　美棉出口大幅增加，国内8月进口量创出新高

　　周五美国农业部公布了上周美棉出口销售周报。当周，美国2005/06年度陆地棉净出口量为9.41万吨，较前周增长96%。出口装运量为5.98万吨，较上周增长16%。此数据高于市场先前预估，但由于下周一USDA即将公布月度供需报告，因此市场较为谨慎，并没有对出口销售报告做出太大回应。

　　而根据海关总署统计我国今年8月份进口棉花总计达到37.33万吨，较去年同期大幅增加247%，但总的来看今年1－8月份，我国的棉花进口量为148.93万吨，而去年同期为173.62万吨，出现减少14.2%。

　　

　　国际现货价格大幅攀升，导致进口棉价走高

　　受中欧本周签署《磋商纪要》，以采取过渡性灵活措施，妥善解决《备忘录》执行中出现的滞港问题，以及飓风可能会对美棉产量造成影响的作用，本周国际棉花现货价格出现明显上涨。其中国际棉花指数（SM）级为58.72美分/磅，较一周前上涨1.65美分/磅。此外北欧到港价也出现相应的涨幅。

　　正是由于国际棉花现货价格出现走高迹象，导致国内相关企业在采购进口棉时产生犹豫，毕竟目前临近新花上市，国内纺织企业在库存不足的情况下本来就维持观望和随用随买的态度，而进口棉在一周之内上涨200-400元/吨，无疑大大增加了采购成本，先前进口棉的优势正在逐步消退。这对于国内棉花后期走势而言可谓一大利好因素。

　　

　　后期走势，美棉市场目前正在等待月度供需报告的出台以指引市场前行，预计美棉短期即使回调幅度也不会太大，50美分一线将提供支撑。郑棉在前期连续走高之后，随着天气因素已被反映到价格之上，后期再度支持棉价上行因素有限，预计郑棉短线将逐步走弱。（创元期货 乔良）