[机构看盘]美尔雅期货9月7日上海期铜技术解盘

　　外盘走势:

　　LME铜市场在昨晚的交易中再度冲高回落，库存的继续增加给铜价带来打击。最新数据小时显示美国通胀的压力增大，但经济整体运行较为乐观。美国股市因此上扬，铜价没有受到带动，而美圆的上涨却打击了铜价。

　　

　　市场消息:

　　哈萨克斯坦Kazakhmys公司上称，其今年1－8月精炼铜产量为263,300吨。2004年同期为289,800吨。总部位于哈萨克斯坦中部杰兹卡兹甘(Dzhezkazgan ) 的Kazakhmys公司是全球第九大铜业公司，其铜产量约占哈萨克斯坦全国产量的90%。

　　 老挝矿业生产商Oxiana近日表示，该公司在发现一新矿石群之后希望将 铜年度产量提升一倍至超过12万吨。　3月该公司开始开采铜矿石，为其Khanong工程进行阴极铜生产，到2006年前，该工厂需要将年度生产率提升至6万吨。到2009年前该公司Thengkham North新矿区的发现将使产量前景提升至12万吨，使铜总复合矿资源产量预期超过200万吨。

　　 经济数据:

　　美国供应管理协会周二公布,8月服务业加快成长,显示飓风卡崔娜(Katrina)来袭前占美国经济比重甚大的非制造业快速扩张. ISM 8月非制造业指数升至65.0,7月为60.5.这是该指数三个月内第二次上升,同时也优于市场预期的微幅降至59.5.铜价在冲击上方阻力的时候显得力不从心，自当日高点3712美圆滑落。

　　市场分析:

　　据市场消息称, Kazakhmys公司也加入了减产的行列中，其1-8月减少26.5万吨,显然在今年对于平衡还是增加的分歧中,增加了多方的砝码,显然对铜价提供一些支持。而Oxiana提高提高铜矿产量的时间将是缓慢的,短期内难以对铜价产生打击.随着本月第一个周三的到来,今日的期权宣告将使得大量的看跌期权被迫放弃,市场主力凭借期权的对冲手段来实现其多头部位的保护的目的已经实现.而接踵而来的看涨期权宣告执行之后,大量的获利转化合约将面临着在两周内如何离场,难免给铜价带来一些压力。我们从技术上看，市场继续受到来自均线系统的支持，而摆动系统则由于前期修复的不彻底使得目前的上升动力不是十分充足，因此其出现一定的震荡甚至于回落应当是正常的。但总体上的上涨应当没有遭到破坏。短线看，铜价在突破8月16日以来的收敛区间后，市场两度回试其压力转化的支持位。而分式结构的下探明显为非推动结构，提示市场的大幅下跌行情难以出现，市场在测试支持之后，仍然将倾向于再度上行。同时，由于上升的空间没有完全打开，因此，震荡再所难免。国际铜市场总体呈现强势运行的观点继续坚持，短期内由于技术上的趋势系统没有完全打开，市场受制于上方的压力，出现一些回落是正常的。同时，由于上周对于收敛形态的突破仍然有效，因此其回落的空间应当有限。

　　美尔雅期货研发部-李昌文