[机构看盘]上海中期9月7日上海期铜技术解盘

　　受周二LME等国际金属市场期铜收盘回落的行情影响，今日沪铜稍有低开，但早盘一度顺势下探，止跌之后转为盘整走势。午后基本延续了低位波动的走势。 收盘时各期合约大多有两三百元的跌幅。其中成交最为活跃的三个月合约报34690元，较周二收盘下跌320元。

　　LME金属市场周二基本金属期货全面收低，期锌自稍早触及的八年高位下跌,而三个月期 铜自周一的3679美元下跌至3645美元,市场出现的短暂逼空局面但很快消失。现货/三个月期货逆价差从235美元缩窄至195/205。

　　COMEX期铜周二收低,据析也同样受LME期锌下跌拖累。长周末过后铜市投资者主要从LME市场寻求指引，新奥尔良仓库中的金属成为市场的主要话题，一部分锌的状况仍良好的消息传出后,多头出脱部位。

　　沪铜交易称，继周二的调整之后，由于LME等国际铜市周二进一步调整，因而今日沪铜顺势作了进一步的调整。目前市场观望气氛仍较为浓重，交易不够活跃，交易者大多持谨慎心态。对于铜价多数认认可总体上的上涨趋势，但对短线强弱大多觉得难以把握。

　　西方交易商指出目前通过LME的铜供给仍然较少,每年这个时候每天有数千吨铜交割,而目前每天只有几百吨。我们认为，通过LME交割的铜数量减少并不能客观反映市场总体上供给是否紧张的状况。但市场对供应的担忧仍是近期持续影响市场的一个主要因素。

　　就短线而言，LME现货对三个月期铜逆价差的收敛，意味着铜价强势有所动摇，调整行情已经展开。LME铜库存进一步的增减变化以及美元

汇率和

原油价格都是可能影响铜价波动的重要因素。

　　技术角度上看，LME期铜目前正处于对上周上涨行情的修正调整过程之中。目前的回调幅度仍较为温和，所以不排除铜价进一步回落调整的可能。判断铜价在充分整固和调整之前重新上攻的可能性较小。总体上市场可能仍将继续高位的宽幅震荡格局。

　　现货参考价： 35610-35710元/吨，较周二下跌192元。

　　LME/SHFE期铜比价34690/3660.5＝1：9.4768（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价。）

　　上海中期期货经纪公司

　　 蔡 洛 益