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周二，LME铜因美国飓风影响明朗化导致期市出现下跌，大幅下挫34美圆，最终以3645美圆报收。与此同时，LME铜库存再次增加1175吨，使库存总量达到了69450吨。对于铜市的这次下跌，市场反映比较平静。而分析这次伦铜下跌的原因，大部分市场人士倾向于这样的观点。他们认为，期价的上扬与美国飓风可能威胁到LME市场在新奥尔良的铜库存导致铜供应紧张的情况加剧有关。而目前美国飓风的影响已经明朗化，无法构成市场逼空的有利题材。因此，期价出现了一定幅度的下滑。此外，现货/三个月期货逆价差出现了萎缩，从235美圆
缩窄至195/205美圆。此外，也有部分市场人士认为期铜的这次下跌是受了期锌下跌的拖累。目前，在国际市场上，现货铜生产企业仍对市况充满信心。世界第二大铜生产商--南秘鲁铜公司今年铜产量有望达到70万吨。而他们也乐观的估计今年的铜均价将超过1.5美圆/磅，明年铜均价将维持在1.4美圆/磅。而智利政府铜业委员会也将上调2005年平均铜价。这一系列举措都在暗示铜生产企业仍看好后市。不可回避的是，尽管目前市场处于牛市之中，但由于铜价的高企，在相当程度上抑制了需求，现货消费企业不愿意大量买入现货。这点已经成为业内的共识。市场的矛盾就在于目前高企的铜价与消费的疲软。这个问题不解决，市场仍将处于观望之中，很难出现更为明确的方向。至多会受短期利多利空因素的影响，震荡格局依旧。
国内方面，上海现货铜市场表现不尽如人意，现货铜升水下降至150/250元。较前几个交易日明显偏低。现货升水的下降说明尽管市场需求已经启动，但由于铜价的高企，对于市场需求的抑制作用仍然强烈。正是考虑了目前的高铜价对市场需求的抑制作用，做多风险较大，市场观望气息才如此浓重。沪铜市场主多资金推动期价上扬的信心也并不强烈。因此，高位震荡整理仍是目前的市场主流。
沪铜0511合约以34850元开盘，最高34850元，最低34680元，中午收于34710元。
操作上 老多继续持有，无单者观望，此价位不适合建仓进行中、长线操作。
赵炜
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