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周一，连豆低开高走。受CBOT大豆下跌影响，早盘连豆跳空低开，随后价格维持窄幅振荡，尾市价格快速走高。
CBOT大豆评述。美国时间9月2日周五，在隔夜电子盘先行收高2美分的情形下，当天CB
OT大豆主要月合约基本平开，盘初期价即连续下挫，主力11合约重新回到600美分整数关下方，随后全天大部时间里低位窄幅震荡整理，最终各合约以下跌在7-8美分收盘。今天CBOT大豆市场没能延续前日的上涨势头，在美豆产量、出口等不确定性因素的影响下，长周末假期前的投机卖盘压制期价走低，主力11月合约再次收在了600美分下方，市场交投总体表现清淡、期价呈日内区间波动特征。从当日盘面看，全天波动区间基本是在盘初的1个小时内完成的，主力11月合约上试10日均线607 1/4美分受阻后期价便开始连续下行，并进一步突破了600美分整数关，由于交易商在长周末假期前入市意愿不强，这使得期价下行过程中几乎没有遇到什么阻力。分析师认为，由于当前美国大豆供、需形势仍不明朗，CBOT大豆在595-625美分的之间震荡整理格局还将继续。当天盘前，美国Informa公司报告预测2005年美国大豆产量为28.4亿蒲式耳、平均单产39.4蒲式耳/英亩，这一预测与Fcstone公司周四盘后发布的预测结果相同，但高于美国农业部8月份报告预估的产量27.91亿蒲士耳、平均单产38.7蒲式耳/英亩水平。随着美国农业部9月份报告的临近，当前市场对美国大豆产量改善的预期开始升温。另一方面，美国海湾出口港口恢复开放日期仍不能确定，中国采购速度低于市场预期，这为美国大豆的出口前景也蒙上了一层阴影。在天气方面，预报称未来7-10天内美国中西部大豆主产区将以温暖干燥天气为主，仅作物带西北部偶有少量降雨，短期内还看不到早霜威胁。分析师认为，持续干燥少雨天气对伊利诺斯州中部以西的晚熟大豆作物灌浆生长仍会有一些不利影响。其它消息方面，美国农业部有关机构报告预测2005-06年度巴西新豆产量将达6100万吨，较前次预测上调了200万吨。周五，CBOT大豆9月期货合约交割65手，目前累计交割为2252手。基金当天净卖出约1000张。预计截止本周五，基金大豆期货净多单应在1.6万张左右。
我们对连豆市场的分析。今日连豆低开高走，行情继续延续近期的反弹行情。在图形组合上，一月大豆已构成短线双底，这对一月大豆近期行情构成一定支撑，但趋势上，目前连豆的上涨仍属于大幅下跌后的反弹行情，一月大豆短期在2890一带有较强压力。从CBOT大豆来看，昨日下跌行情仍属于近期的振荡调整行情，价格仍维持在近期调整区域内，估计这种振荡调整行情还会持续一段时间，未来仍有望见630美分一带。由于当前价格处在前期上涨前的一个平台，时间上估计CBOT大豆仍会在此位置调整一段时间。但趋势上，价格仍处在下跌势头中，后市继续看跌，未来CBOT十一月大豆有望见550-580美分一带。一月大豆今日在持仓上已达到31万手以上，但多空在2800以上价格增仓，使得行情未来在当前位置存在宽幅振荡要求，近几日连豆出现的反弹行情，应属于当前宽幅振荡行情的上沿，短期行情还会有反复的要求。总体上，目前的行情属于大幅下跌后的反弹行情，后市继续看跌。
（安徽华物期货 吴孟周）
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