[机构看盘]东银期货9月5日上海期铜技术解盘

　　9月2日LME3月期铜几乎持平于前一日收盘价开盘，SHFE和LME铜库存都减少的消息激发基金买盘和空头回补，激扬铜价，盘中触及3725美元/吨的纪录新高，报收3681美元/吨，涨46美元/吨。9月2日LME铜总持仓在前一日较大幅度减少后，增加887张至199541张，近月合约微减。

　　沪铜受LME铜大幅上扬激励，全面收高，涨幅在110-350元/吨，近强远弱。主力0511合 约以35160点跳空高开380点，早盘最高冲至35240元/吨后些微回落，尾盘报收35070点，涨290元/吨。持仓量方面，沪铜主力0511合约较上周五增加1432手至62834手，近减远增。成交依旧不活跃。

　　

　　基本面：

　　国际消息。库存方面，9月2日LME铜库存减少2425吨达到65525吨，COMEX库存增加87短吨达到9606短吨。9月2日LME铜升贴水报收246美元，涨6美元。现货升水继续上升，强劲支撑期铜价格。基金方面，美国CFTC报告至8月30日基金净持仓为9355张，较8月23日减少1507张，其中多方减持量略多于空方增持量。基金净多单在8月底较月初减持近一半，其中，多头的占比下滑，空头的占比相对上升。基金净多单的逐步减持将严重威胁铜价，但在美国灾后重建期间，不排除基金买盘再度入场的可能性。供应方面，

墨西哥集团(Grupo Mexico)旗下的美国铜矿Asarco表示,该铜矿与工会接近达成一项协议,以结束已长达两个月的罢工。经济方面，美国8月非农就业人口增加16.9万人,失业率意外降至2001年8月以来的最低点4.9%。该数据显示的是飓风卡崔娜给美国造成空前破坏之前的经济情况。美国财长表示，大约1个季度的经济增长将受到影响，但不会产生严重影响。

　　国内消息。SHFE铜库存上周减少3228吨至39671吨。9月5日长江有色金属现货铜的报价范围为35960-36060元/吨，较上周五上涨340元/吨。中国8月份生产资料市场价格同比上涨2.9％,涨幅比7月回落0.5%，为2005年以来月度同比的最低涨幅。生产资料仍然上涨，是油和基本金属等重要工业原料的价格持续高企导致的。

　　

　　技术面：

　　LME期铜的均线系统继续呈现良好的多头排列形态，开始突破中线阻力位3650美元/吨。沪铜主力0510合约的均线系统继续多头格局。

　　

　　综合基本面和技术面的分析，美国的灾后重建工作可能使得铜的需求在一段时期内上升，刺激价格上扬。但如果飓风造成的破坏拖累美国经济，则对铜的长期走势不利。沪铜一方面受到LME铜的带领，另一方面国内现货价格仍在上涨，表明供给不如原先预料的乐观。在库存不持续大幅增加的情况下，价格短期内可能试图有效突破压力位。（周璇）