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上周期铜继续强劲上扬，续写历史新高。周二至周四期铜维持在高位进行振荡，蓄势待发，周五期铜强劲上扬，突破前期高点，并上摸至3700上方，尾盘收于历史最高。从图形上看，前期铜价高位振荡形态为收敛三角形形态，周五期铜突破上扬，预期铜价还会继续走高，并很可能出现加速性上涨。
沪铜亦追随伦铜进行振荡，不过上海市场最引人瞩目的不是价格的波动，而是升贴水的变化。前期沪铜近月表现一直非常低弥，由于铜现货开始走强，上周沪铜近月合约大幅走高，现货月509对远期合约的价差大幅拉大。这是由于国内需求增加而供应减少的共同结果。预期沪铜现货会继续维持紧张状况，这对现货升水以及近远月价差会带来激励。不过随着铜价的上涨，现货的高价也会给需求带来压制。
虽然伦铜强劲上扬，但是伦铝并未受到激励。上周伦铝弱势下跌，周二、周三伦铝下跌至30日均线下方，虽然周四反弹，但周五伦铝冲高回落显示期价仍会维持弱势。技术上，伦铝目前处于10日均线和30日均线附近振荡，为调整形态，中长线上涨趋势还没有被破坏，预期期铝将继续调整，后市在充分调整之后有望继续上扬。
最令人感到乏味的就是沪铝市场，这几个月以来沪铝一直处于区间振荡之中，而且目前成交量萎缩至极低水准，如果按照这个速度继续萎缩下去，未来沪铝市场将很少有投资者参与。由于成交量的匮乏，沪铝的价格运动已经失去推动力，期价处于原有的振荡区间继续进行振荡，预期这样的格局还会继续下去。
操作上，建议投资者关注铜跨期套利以及跨市场反套。（李榕）
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