[机构看盘]鑫国联期货大连大豆一周技术解盘

　　本周连豆在多头推动下，大幅上扬，短期量价配合良好，下周仍有冲高动能。

　　

　　从技术面看，周四CBOT美豆指数在600美分一线再度获得支持，恢复反弹，继续其近期的震荡整理走势，维持在600—630美分区间震荡，在价格完成其震荡过程的技术形态前，价 格暂时不会走出短期趋势性走势。国内连豆今日突破短期阻力位置，如果下周一确认今日突破有效，价格将会继续强势上行。目前整体量价配合良好，上涨动能依然存在。但技术指标方面显示，虽然弱势获得缓解，但是还未扭转，行情目前只能定性为反弹。

　　

　　本周卡特里娜飓风兴风作浪，多空双方分歧较大。

　　

　　飓风直接影响较小，但大豆出口进度减缓。迄今为止，美国

墨西哥湾附近的作物以及大豆加工厂并没有因为飓风受到很大损失。同时，大风对玉米和大豆作物有损害，不过飓风可能没有经过主要的作物产区。另外，飓风没有直接 袭击豆田，不过带来的雨水将对作物有利，并对价格产生利空影响。因此，飓风对价格的直接支撑有限。但是飓风给港口运输造成较大影响，短期运输压力较大。美国短期大豆出口将会受到限制，从而抑制了美国豆价走高。据美国海事管理局提供的报告称，继飓风卡特里娜引发的洪水冲击该城后，新奥尔良港口大部分码头仍然完好无损，但港口操作摇摆不定，密西西比河被封锁正影响船运活动。而对国内而言，则有利于消化国内过高的库存，限制价格的跌幅。

　　

　　美国船运受阻推动巴西大豆走强。继飓风卡特里娜影响世界最大 的大豆出口国--美国出口船运后，本周巴西大豆出口升水激升。主要谷物港巴拉那瓜9月/10月大豆较芝加哥期货的升水(报价/卖价)跳升至57/65美分 /蒲式耳，高于上周的37/40美分。美国海湾出口中断削减了50%的世界供应，预计美国还需要60-90天时间才能恢复正常船运活动。 美国约70%的大豆、小麦和玉米出口师通过墨西哥湾运出的。

　　

　　另外，目前9月合约持仓仍高达6万余手，大量交割有利于减轻价格的压力。如果交易所的库存如能有效消化，无疑为价格上涨创造了有利的条件，同时多头增仓步伐迅速，可以稀释实盘的压力，只要虚盘盈利远超过实盘亏损，价格仍有较大的上涨空间。但空头则坚持需求依然低迷，国内现货压力依然存在，与多头分亭抗争。随着持仓的不断扩张，后期的风险也不断膨胀。

　　

　　总之，周末增仓价格大幅上扬，而增仓幅度减少，暗示价格取得建设性上涨后，空头阻击意愿减弱。从操作思路上，建议保守的投资者延续前期的操作思路，日间以多头思路为主，做多大豆0601合约，尾盘抛0511豆粕，规避0601多头隔夜的单边风险，第二天早盘回补0511豆粕空头。这样一方面可以继续保持反弹思路，捕捉日间多头行情，另一方面规避隔夜风险，赚取豆粕和大豆之间的差价。激进的投资者，可以持有大豆0601净多单，看高一线。

　　

　　鑫国联期货 江洋