[机构看盘]中粮上海营业部9月2日连豆连粕午间技术解盘

　　上午连豆市场开盘快速冲高后维持高位缩量横盘振荡行情，连豆总成交22多整体偏小；远期1月连粕大幅增仓放量，可能是投机资金和油厂的套保盘相遇。

　　

　　技术面看1月连豆上午有效摸到2847，应该认为阶段性上涨目标2850线已经达到，从期 价前期在2785线受到压制的情况看，后市期价围绕2850线一点会有振荡。多单可考虑逢高减仓。

　　

　　重新梳理交易模型如下：

　　

　　内盘市场较外盘提前展开对今年6月下旬以来整体下跌走势的反弹调整。连豆连续图表从远期看将可能反弹0.618至3040-50线，这可能最终由远期5月连豆实现；近期主力合约1月连豆的反弹目标可能在0.382反弹2920线或者更低的价位。按笔者个人经验看2850线是个重要压力区，该线不破，则后市期价将再度探底2715线。日内期价有效封堵8月10日跳空缺口使前期日线中继跳空的模型失效，后市分析仅有依靠区间模型来判断。

　　

　　目前按进口运费38.87美元、基差52美分计算的11月船期进口美豆成本在2760－80左右，因此即使不算国产豆100元左右的贴水、1月连豆目前期价也明显处于偏高位置，而运费目前属相对平稳微跌走势，从而使大资金有买CBOT卖国内的跨市套利机会。

　　

　　综合看，内盘再次处于关口位置，多单宜减仓，激进的交易者可设好止损后逢高短线抛空，若1月连豆期价真能冲至2920线，对于大资金而言，非常好的抛空机会将到来。

　　

　　不过应该明确的是后市大的趋势是振荡向上，即使期价可能再度下探2715线支撑。

　　

　　对于后市振荡后可能的回落，若1月连豆期价在2850线开始下跌，则下行短线支撑在在2815、2800线，做空应该是短线，一步一步看，低位回稳后做多远期合约应该是长线了。

　　

　　连豆连粕技术指标都已到高位，内盘近期反弹上涨已至13天的下跌窗口但期价未能失效突破重要压制（1月连豆2850线），关注短线回落的可能，关注后市可能的内外盘强弱关系的转换。

　　

　　截至发稿，CBOT昨夜美豆成交数据仍未公布。

　　

　　中粮期货上海营业部 于仁斌