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伦敦金属交易所(LME)金属周三大部分收低,交易商称,市场仍在考量美国的飓风卡崔娜(Katrina)所带来的较长期影响. 交易员担心飓风过後燃料供应大幅下降.石油价格上涨通常使工业生产放缓,所以会减少对金属的需求。三个月期铜尾盘大幅下跌,因止损卖单遭到触发.该期约下跌43美元,收于3,602，现货/三个月期铜逆价差约为250美元,上周为略高于200美元，三个月期铝下跌18美元,报1,855，三个月期锌尾盘报每吨1,369美元。库存仍然是近期铜市的主要焦点，低库存是当前铜价的主要支撑理由。飓风已经过去，新奥尔良的库存也没有受
到影响，短期市场的利多因素消失，而后LME库存的变化将决定铜价的走势。
基本面情况：中国行业官员周三称,铜价高企正在促使中国现有冶炼商扩大产能,刺激投资商建立新工厂,这或将令中国出现供应过剩,进而减少进口.这名官员称,估计高达300万吨计划新增产能,已促使政府研究政策以令铜加工业降温. 2004年初来铜价已攀升59%,本月更是屡创纪录高位.同期中国铜价亦上升52%.官员们还表示,中国政府明年可能对进口铜精矿采取许可证制度,只有少数冶炼商得以进口铜精矿。行业高层人士称,政府可能取消一项税收优惠,即冶炼厂只要将成品出口,就可免税进口原料铜精矿。政府也可能要求现有铜厂关闭技术落後的冶炼产能.而新厂项目只有获得政府批准才可破土动工。中国今年前七个月进口了792,503吨精铜,和220万吨铜精矿,分别较去年同期增加6.9%和45.4%.同期中国精铜产量增长18.2%至138万吨,矿铜产量增长12.5%至416,875吨.
今天沪铜减仓明显，尾盘表现疲弱。主力0511合约早盘以34580报开，盘中价格振荡，但持仓不断减少，尾盘价格收在34620，全天成交49604手，减仓2696手。目前国内的需求并未有效复苏，市场形成投机多头与套保空头对峙的局面。伴随的持仓大幅下滑说明投资者参与期铜交易的热情非常之低。
近期铜市场继续高位振荡，建议短线参与。近期飓风破坏力巨大，设施重建这一题材能否给予铜新的上涨动力目前仍然难以判断，后市仍需关注。
（万杰鼎鑫期货研发部 王鑫）
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