[机构看盘]冠通上海营业部9月1日上海期铜技术解盘

　　LME金属周三大部分收低, 交易商称,市场仍在考虑美国的飓风卡崔娜(Katrina)所带来的较长期影响.三个月期铜价格在投资者月底平仓、获利了结和多头出清中收报3602美元,较上一交易日下跌43美元, 库存增加1,425吨至九个月高点65,675吨.现货/三个月期铜逆价差约为250美元, 上周为略高于200美元.

　　

　　 沪铜今日承接伦铜跌势,全线收低,跌幅介于80-380元之间,盘中交投较上一交易日活跃,近期合约明显减仓.主力11月合约早盘以34580跳空低开,全天在开盘价附近维持宽幅波动,尾盘收报34620,跌310点,持仓减少仅2700手;现货月9月合约开盘35050,收报35170,跌80点.现货方面,长江市场近日报价为35485,较上一交易日每吨上涨10元.

　　

　　伦铜昨日的回落,一方面是由于市场担忧飓风卡崔娜(Katrina)可能会对长期经济造成不利影响,另一方面则是由于库存增加近1500吨打击了多头的信心,由此引发的止损卖单使铜价尾盘大幅下跌.

　　

　　从价格近期的表现来看,库存仍然具有较为重要的影响力.在基金多头态度可能已经发生转变的情况下,市场远离了先前那种强势多头的氛围,投资者都相对较为谨慎,笔者个人倾向于认为,持续了近四年的铜牛行情目前可能正在酝酿着一场大的变革,库存发生根本性转变的时候可能就是这场变革爆发的时候,但短期内价格则更有可能在高位继续维持振荡.

　　

　　从基本面来看,虽然部分西方机构不断的向投资者灌输中国需求强劲的思想,但是面对数据,我们不得不重新审视一下:中国需求是否真的强劲到了能继续推动本轮牛市的程度,数据显示,在7月中国铜进口量减少之后,8月铜进口量可能会继续维持在较低水平,需求没有增长的迹象,中国的需求者对高铜价可谓是望而却步,作为世界上最大的铜消费国,放缓的中国需求无疑对价格是一种打击;另一方面,面对不断攀升铜价的诱惑,各铜生产国也会加大马力生产,直接的结果就是产量至少不会减少.在这种供求前景下,铜价长期来看存在回调压力.

　　

　　从

原油价格来看,

国际油价不断攀升,当前已站在70美元的高位之上,

石油价格上涨通常使工业生产放缓,进而会减少对金属的需求.

　　

　　从基金的行为来看,此前基金曾力挺铜价,多次在市场普遍看空的情况”救”价于水火之中,.但上两周基金持仓的变化似乎说明其可能会转变立场,少了基金的支持,铜市的调整将变得更加容易.

　　

　　但从短期来看,高升水和低库存仍然会对价格形成一定的支撑,因而铜价在短期内可能仍会在高位维持震荡,技术上看,价格可能会在3540至3670美元间盘整.操作上建议暂时观望.

　　(李春娟)