[机构看盘]南粤汕头营业部9月1日上海期铜技术解盘

　　【市场简述】

　　LME铜: 期铜周三大收低,，市场交投以月底平仓、获利了结和多头出清为主,这限制了铜价, 三个月期铜尾盘大幅下跌,因止损卖单遭到触发.该期约下跌43美元,收于3,602,再度未能测试高点.现货/三个月期铜逆价差约为246美圆， 库存增加1425吨，总库存量为65675吨。

　　COMEX铜: 期铜周三大幅收低,因美国经济成长速度逊于预期,制造业意外萎缩,且飓风卡崔娜造成的损害仍然存在不确定性.指标12月期铜收低2.75美分,报每磅1.6195美元,库存持平，总库存量为9286短吨。截至上周五基金净多持仓为10862手，比前周减少3901手

　　沪铜：期铜今日下跌。成交温和放大，现货9月合约表现较强，11月合约收盘报34620元，下跌310元。总体持仓减少4676手。长江有色金属现货铜报价： 35410-35560元/吨。现货升水上升到300元。

　　【市场消息】

　　1、香港8月31日消息：中国行业官员周三称,铜价高企正在促使中国现有冶炼商扩大产能,刺激投资商 建立新工厂,这或将令中国出现供应过剩,进而减少进口 ，这名官员称,估计高达300万吨计划新增产能,已促使政府研究政策以令铜加工业降温. 官员们还表示,中国政府明年可能对进口铜精矿采取许可证制度,只有少数冶炼商得以进口铜精矿。

　　2、美国8月芝加哥采购经理人指数为49.2，低于市场预期中值61.0 ，为自 2003年4月以来首度转差，8月采购经理指数意外下降，引发投资人担忧创新高的油价正拖累着美国经济。利率期货显示，交易员已降低了对 Fed进一步升息的预期。

　　3、伦敦8月31日消息，LME周三称，美国新奥尔良的LME交割库中储存的金属仍可用于交割，从而对飓风卡特李娜引发洪涝后的库存状况进行了澄清。不过在进一步通知前，目前为注销仓单的金属将不得重新注册。

　　【走势分析】

　　1、 伦铜9月37714手的持仓相对目前的库存量仍然偏大，后市仍可能继续逼仓，但时间离9月第三个星期三越近，铜价面临深幅回调的可能性越大；

　　2、 今天国内持仓大幅减少，目前总持仓仅15万手，近期比较活跃的两个主力多头席位总共大幅减仓约6200手，显示出强烈的退场意愿；

　　3、 美国7月领先指标和8月芝加哥采购经理人指数的转差表明高的油价正拖累着美国经济。而国内高达300万吨计划新增产能今后或将令中国出现供应过剩。中长线国际国内的基本面已逐渐转空，而短线消费旺季的到来能否支持铜价继续走高值得怀疑；

　　4、 近4天套利比值（按：沪铜11月收盘价/收盘时LME铜03电子盘价格）： 9.6、9.62、9.58、9.6（今天）。

　　

　　（南粤期货汕头营业部研发部--张乐佳）