[机构看盘]民安期货8月31日上海期铜技术解盘

　　行情要点

　　● 昨晚综合铜振荡走高，之后回落，再上扬，全天收盘于小阳线。今日沪铜11月跳空2高开，盘中价格主要处于振荡，午市回落后迅速冲高，刷新日内高点，全天收盘于一十字星。11月主力合约开盘价为34960,最高价34990,最低价34850,收盘于34960。沪铜总成交52120手，总持仓155662手，今日总成交额为91.075亿元人民币。

　　● 圣地亚哥8月31日消息，智利政府的铜业委员会Cochilco周二公布的数据显示，在2005到2010年期间，中国铜需求平均每年可能增长8%，而印度的需求平均将增长5%。东京8月31日消息，日本财政部周三公布的数据显示，日本7月精炼铜出口总计为22,270吨，较去年同期高出60%。

　　● 消费淡季很快就过去了，回顾一下，基本上铜市在低现货升水、伦敦库存持续增加的情况下维持了涨势，而成交也比较清淡。这个过程有几点值得我们注意，第一，期价回调时现货明显抗跌；第二，伦敦库存增加始终没有扭转三个铜市场各合约多头排列的局面，没有打击多头的展期收益；第三，跨市比值处于低位回升态势，即使在地位徘徊也没使国内套利多头止损，在目前进口亏损巨大导致进口量减少的情况下，内需恢复将有可能使得比值继续回升。目前铜市格局基本没有改变，运行于上升通道，淡季结束不出意外铜的需求将走强，我们是不是应该把价格再看高一些？

　　 二、重要的参数

　　 贸易盈亏

　　进口成本 长江现货价 进口盈亏

　　38947 35475 -3472

　　注：①进口盈亏 ＝ 现货价 - 进口成本

　　 ②进口成本 ＝ （LME三月期价格 + 伦敦现货升贴水 + 到岸溢价）* 8.0984*（1+

增值税率）*（1+关税税率）+ 港口运杂费；LME三月期价格为国内收盘时LME场外盘价格为准。

　　 铜现货市场价格及升贴水

　　 现货价 现货升水

　　华通 35500 190

　　长江 35475 165

　　南储 35450 140

　　注：现货升水＝ 现货价 - 当月期货价

　　 跨市比值

　　SHFE 三月期 LME 三月期 比 值

　　 今日 昨日

　　34960 3652.5 9.572 9.696

　　注：SHFE三月期目前为11月铜当日收盘价。LME三月期以国内收盘时LME场外盘价格为准。

　　 ● 伦敦库存

　　LME铜库存增加1425吨至65675吨，铝库存减少775吨至506850吨。