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沪铜高位拉锯，交易兴趣低迷
周三沪铜高位小幅震荡，市场交投清淡。主力0511合约早盘以34960开盘，盘中价格小幅拉锯，尾盘价格仍收在34960，全天成交29462手，增仓1212手。
从技术面看，LME周二温和走高，继续位于高位震荡区间内，震荡区间上轨为前期高点
水平线，下轨为由7月1日低点和8月10日低点构成的上升趋势线，只要该线未被有效跌穿，短期行情仍将保持强势整理。而各项技术指标同样呈现出强势整理特征。沪铜主力0510合约走势与LME走势趋同，但周一价格突破了前期高点，之后价格未能确认有效突破，所以高位区间震荡性质未变，后期行情仍将跟随外盘。
从基本面看，市场对消费淡季过后，库存能否延续增长势头怀有疑问，因此短期市场观望情绪仍会较重，只有等待供求局势明朗，市场交易兴趣才会稳步释放。从目前的情况看，需求依然没有恢复的迹象，短期内价格压力会继续存在。
现货月合约持仓水平低于以往，空头回补坚决，市场争夺移至远月。目前COMEX市场9月持仓已经下滑至1万余手，低于现货月一般水平，说明9月重仓对峙格局以空头认输宣告结束。目前多空双方的争夺已经转至12月合约。从12月合约增仓速度和基金的净多头寸变化反映，市场对后期行情走势预期相对谨慎。
总之，目前LME继续保持高位区间震荡，在价格走出目前震荡区间之前，应保持观望。而沪铜较外铜目前继续保持大幅贴水，随着国内库存的减少，后期有补涨意愿，将较LME铜价表现出超涨滞跌的特征。从交易角度看，铜价高位震荡格局仍未改变，而目前沪铜处于震荡区间上轨附近，可以试探性持有少量空单。鑫国联期货 江洋
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