[机构看盘]鑫国联期货8月30日上海期铜技术解盘

　　周二沪铜交易清淡，多空双方盘中拉锯为主。主力0511合约早盘以34740报开，盘中价格小幅拉锯，交投谨慎，尾盘价格收在34750，全天成交32094手，增仓3134手。

　　

　　从技术面看，LME周一休市，周二电子盘小幅下跌。LME场外铜价目前继续位于高位震荡 区间内，震荡区间上轨为前期高点水平线，下轨为由7月1日低点和8月10日低点构成的上升趋势线，只要该线未被有效跌穿，短期行情仍将保持强势整理。而各项技术指标同样呈现出强势整理特征。沪铜主力0510合约走势与LME走势趋同，但周一价格突破了前期高点，但周二价格下挫，未能确认有效突破前期高点，短期行情仍会跟随外盘高位震荡。

　　

　　从基本面看，市场对消费淡季过后，库存能否延续增长势头怀有疑问，因此短期市场观望情绪仍会较重，只有等待供求局势明朗，市场交易兴趣才会稳步释放。从目前的情况看，需求依然没有恢复的迹象，短期内价格压力会继续存在。

　　

　　另外从上周CFTC报告显示，基金减持净多头寸，后市价格上涨压力增加。上周CFTC报告显示，基金截至8月23日净多头寸下跌至10862手，较上期减少3901手。说明近期整体上涨行情并不是由基金推动，而是源于空头回补。因此，在9月合约交割结束后，短期价格继续冲高的动能有限，而下跌的概率会相应增加。

　　

　　总之，目前LME铜价在空头回补支撑下，继续保持高位区间震荡，在价格走出目前震荡区间之前，应保持观望。而沪铜较外铜目前继续保持大幅贴水，随着国内库存的减少，后期有补涨意愿，将较LME铜价表现出超涨滞跌的特征。从交易角度看，铜价高位震荡格局仍未改变，而目前沪铜处于震荡区间上轨附近，可以试探性持有少量空单。

　　

　　鑫国联期货 江洋