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伦敦期铜本周表现良好，周一再次冲高至历史高点附近，不过在随后的三个交易日期价回吐大部分涨幅，周五期价再显强势特征，上冲至一周最高。铜价目前处于高位振荡，拒绝回撤调整，强势不改。技术上，均线组合保持良好的多头排列，10日均线失而复得说明期价上涨速度较快。虽然铜价一直表现较强，但高位压力也较大，调整压力较大，预期铜价将会在高位进行振荡，消化前期获利回吐压力。
上周沪铜亦追随伦铜维持高位振荡，值得注意的是，上周上海铜现货市场现货表现比较疲弱，从而导致期货近月表现较差，近月隔月价差大幅度缩小。上周上海铜现货升水最低曾达到平水，不过周四周五现货铜表现有所回稳，周五上海现货铜升水上升至100元以上。随着消费淡季的结束，现货需求会逐渐复苏，现货升水会上升。
伦铝上周最终未能守住1900整数关，周一期铝表现比较强劲，试图挑战前期高点，但是在随后的几个交易日期铝弱势下行，虽然周五反弹，但反弹幅度有限。技术上，期铝继续保持多头排列，但是高位阻力也很强。一直以来，期铝总是维持波段行情，不会出现类似铜价那样的爆发性行情。预期期铝将继续维持振荡，对前期上涨进行调整，在充分的调整之后，期铝仍可能继续上涨。
虽然伦铝本周表现不佳，但沪铝表现更加乏善可陈。近几个月以来沪铝一直处于横向振荡之中，而且波动幅度在缩小。另外成交量急剧萎缩，已经萎缩至这几年的最低。成交量的萎缩说明沪铝期货参与者在减少，价格缺乏推动力，而且由于成交量的减少，沪铝已经失去对现货供求的代表性。预期这样的状况不会改变，沪铝将继续维持振荡。
操作上，由于目前市场风险较大，建议继续观望。（李榕）
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