[机构看盘]中期广州营业部8月25日上海期铜技术解盘

　　24日晚，LME铜库存上升2,250，美国耐用品订单数据亦低于预期，使得期铜承压。基本面消息好坏掺半，当日伦敦金属交易所基金属维持窄幅盘整局势，收盘多下降，LME三月期铜受伦铜库存增加及股市上扬影响收跌27.50美元，收于3590美元/吨。另一方面，中国对必和必拓公司（BHP Billiton Ltd.）铜需求增长则为期铜提供支撑。而该公司则警告称，由于需求增长缓慢而供应增长则相对较快，铜价将不可避免地由高位回落。技术图形方面，LME铜价维持高位整理，整体多头形态未变，但上行压力依然存在。

　　25日，沪铜继续维持整理格局，受隔夜外盘收低的影响，盘中走势略显疲弱，尾市期价有所回升。Cu0511以34460开盘，盘中最高34530、最低34320，尾市以34490报收，回落140元。从各合约表现来看，近月合约表现相对较弱，主要受当日现货价格回落的影响。

　　

　　现货方面：25日，国内现货报价继续呈现回落态势，下调幅度近300元/吨。上海华通报价34920-34980元/吨；长江有色金属现货市场报价在34910－34970元/吨；广东南海地区报价35000-35100元/吨。LME现货/三月升贴水为220/225b，较高的现货升水依然为LME铜价的强势提供支撑。

　　

　　库存方面：25日伦敦铜库存下降550吨至64600；COMEX库存增加，147至8923吨；国内方面，上海交易所库存继续大幅增加9784吨至50121吨。若LME库存继续维持增加态势，期铜后续上涨的动力将收到较大的削弱，当累积到一定程度，最终可能成为铜价回落的诱因。

　　此外，近日美元结束上月以来的调整格局，重新回升，若后期能顺利回到89一线之上，则5月以来的上行势头有望重新延续，对铜价的压力也重新开始增加。

　　

　　操作建议：高位整理，多头减磅为宜。

　　

　　中期广州 李志成