[机构看盘]南粤汕头营业部8月25日上海期铜技术解盘

　　【市场简述】

　　LME铜: 伦敦金属交易所三个月期铜周三收低,欧美两大交易所铜库存续增另期价承压，同时受美国耐久财订单数据大幅下跌拖累而进一步走低。盘中最低至3572美元，场内收盘报3590美元，下跌27.5美元.盘面成交比较清淡，成交量仅为53090收，库存继续增加2250吨达到65150吨。现货升水为215美元

　　COMEX铜: COMEX-9月期铜下跌250点，收报1.667美元/磅，盘中波动区间为1.66-1.6915美元；12月期铜下跌190点，收报1.624美元/磅，盘中介于1.614-1.644美元/磅交投。现货月8月铜收低2.75美分,至每磅1.7170美元.其余期约收低1.70-3.20美分不等.

　　沪铜：受外盘下跌的带动，沪铜早盘低开，0511合约低开120元以34460元开盘，此后期价在谨慎的交投气氛中振荡走低，最低至34320元，尾盘多头增仓买盘推动期价回升，收盘报34490元，较昨日下跌140元，日K线上以小红星报收，成交量基本与昨日持平，成交43236手。持仓量为55192手，增仓1214手

　　【走势分析】

　　从伦铜的盘面上看，大部分时间成交依然比较清淡，盘面的抛盘主要是来自于贸易商的抛盘，期价呈现明显的区间走势。就短期来说，库存的持续增加和现货消费需求的疲软对价格上行的压力很大，不过较高的现货升水格局也对价格形成了一定的支撑。目前市场投机者的观望气氛较浓，而市场的投机氛围逐步加大，不确定性因素增加，因而市场较为矛盾的心理造成了价格的振荡，而且目前正进入了多空力量转化的关键时期。对于即将来临的消费旺季，多空双方对未来的预期促使双方的分歧加大，因而在进入九月之后价格可能会出现新的一轮转折，短期仍较维持一个高位振荡的格局

　　另外有一点值得注意的是，虽然昨日油价的上涨在一定程度上止住了铜价下跌的步伐，因而只要油价持续高位，甚至继续上涨对会铜价在短期内造成利多的支撑，铜价的下跌空间不大，因而必须密切关注原油的走势。个人认为，原油目前仍维持强势，价格将向上冲击70美元大关，之后会出现一轮较大幅的调整，一旦原油调整，期铜调整的幅度会更大。

　　从沪铜的盘面上看，今日大部分时间都比较平静，空方的主要力量是来自于套保盘，因而很可能出现投机多头对套保盘的局面，因而在没有投机空头的大举介入的情况下，盘面不会出现太大的变化。毕竟主力多头仍牢牢地控制了场上的节奏，市场倾向于在短期伦铜没有出现明显方向的情况下，不会有太大的动作。

　　技术上，伦铜的下跌在20日均线一处获得较好的支撑，而在30日均线的支撑更强，。短期内价格将维持在3527－3650美元区间振荡整理，而沪铜在10日线一线表现也比较稳健，整体向上的趋势仍保持比较完好。对于后市，在图表的日K线形态上，期铜有继续维持高位震荡的迹象。

　　对于后市，个人认为短期内铜价不会有太大的变化。高位区间振荡是主基调，而进入9月份，价格将可能出现一个较大幅度的调整，然后再出现一个更大幅度的拉升。因此。目前虽然市场相对比较平静，但是可以说目前的盘整只是一个中继阶段，是暂时性的。市场希望通过盘整来更清晰的找出后市的方向，但这正是在平静中等待暴风雨的来临。

　　（南粤期货汕头营业部研发部--潘赤诚）