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周四沪铜高位震荡，盘中交易清淡，市场内观望气氛严重。主力0510合约早盘以34820报开，盘中价格弱势调整，尾盘价格报收在34790，全天成交13536手，减仓1856手。
从技术层面看，LME场外铜价周三小幅回落，但是行情性质并未发生改变，继续位于高位震荡，上方阻力位位于前期高点，下方支撑位位于由7月1日低点和8月10日低点构成的上升趋势线，只要该线未被突破，短期行情仍将保持强势整理。而各项技术指标同样呈现出强势
整理特征。沪铜走势与LME走势趋同，短期将位于前期高点和上升趋势线之间震荡，随着时间的推移，波动区间将收敛，价格将会选择方向突破，从目前的情况看，价格向下突破的概率较大。
基本面方面，目前库存继续呈现增长态势，但是价格对其反应迟钝。而9月合约的持仓在空头认输离场的影响下快速下跌，而价格维持强势震荡。相反，12月合约的持仓则较快的增长，但增长的数量低于9月减仓数量。基金在远月合约上的操作策略将决定后期的价格走势，在其意图明朗之前，市场的清淡局面不会改变。
目前市场整体交投淡静，主动性买卖盘较少，交易主要源于前期持仓头寸的调整。虽然空头平仓盘继续支撑价格维持高位，但是基金的平仓意愿也较强，无意继续推高期价。在此背景下，如果基金不继续将战线转移至12月合约，那么多头行情极有可能在9月合约结束后，告一段落。
中国海关周四称，1-7月精炼铜进口同比增长6.9%至792,503吨,原铝出口同比增长38%至815,049吨。 此前海关公布1-6月精炼铜进口同比增长3.8%至692,394吨,原铝出口同比增长40.1%至708,241吨。
美国商务部周三公布,7月耐久财(耐用品)订单较上月减少4.9%,市场对于多数制成品的需求下滑.6月修正至成长1.9%.7月降幅大大高于市场预期,而且为2004年1月以来最大,当时下滑5.7%. 扣除波动较大的运输设备後的订单降幅亦大于预期,下降3.2%.路透访问的分析师先前预计7月耐久财订单下降1.2%,扣除运输设备的订单下降0.6%. 该数据说明美国经济出现降温，如果这种势头获得延续，后市价格将会收到抑制。
总之，目前沪铜高位宽幅震荡的局面仍会维持，随着震荡幅度的收敛，价格将选择方向突破。在此之前建议投资者观望为宜，激进的投资者可以少量沽空，但需严格设置止损，止损位置放在前期高点位置。
（鑫国联期货 江洋）
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