[机构看盘]三力期货8月25日上海期铜技术解盘

　　周四，沪铜主力合约继续小幅向下调整，近月合约继续减仓，远月合约持仓量略增。其中主力0511合约34460开盘，日低34320，尾市收于34490，较昨日收盘价下跌110元/吨；0510合约34820开盘，尾市收于34790，较昨日收盘价下跌120元/吨。

　　

　　今日LME03场外铜电子盘震荡向下调整，截止沪铜收盘最低3577.5美圆/吨，最新3586美圆/吨。

　　

　　分析主力0511合约盘后持仓（前二十名）：今日该合约前二十名多仓累计减仓308手，部分主多兑现利润减持多单，其中上海中期多单日减少1189手，实达期货、大连北方分别减少284、257手，但是五矿有色增多单537手，中粮多单基本没有变化；前二十名空仓累计增仓1480手，其中金瑞增仓205手，浙江南华增209手，集成利增291手，华闻期货增仓366手，从持仓可见，近几日浙江系在空方的持仓渐增。

　　

　　基本面：今日最新信息，中国国家主席胡锦涛将于9月出访美国，9月7日在美国白宫与布什会晤, 这是胡锦涛2003年当选国家主席来的首次美国之行, 加之美国

财政部将于10月发布的报告中可能给中国贴上操纵

汇率的标签，因此外汇投机商可能会再次押注人民币将大幅升值。LME库存近几日一直在增加，考虑到季节性需求疲软的因素，近期库存可能还会进一步增加，但第四季度制造业复苏铜将进入消费旺季，对铜价有利，库存可能将重拾下降趋势。另外还有一些积极有利的支撑因素，包括：运费费率反弹；矿业类

股票上涨，美元疲软。

　　

　　目前LME铜价格出现向下调整，但仍处于上升通道中的技术调整，技术支撑位在3450美元附近。

　　

　　操作上：沪铜的运行方向主要有待于LME市场的引导，关注LME隔夜盘走势和库存变化，若外盘继续盘整，沪铜暂采取短空操作思路。

　　

　　（一家之言，仅供参考！） (三力研发部)