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伦敦金属交易所(LME)期铜周二几近收平.交易员称,市场在经历近期的震荡走势后展开整固.三个月期铜在公开喊价市场收报每吨3,618美元,周一收报3,622美元.过去一周铜价波幅约达150美元,周五脱离3,510美元左右的低点,而当周稍早曾触及纪录高点3,670.“场内出现一些和选择权相关以及买卖双向的交投,但是市况总体相当淡静.”一交易员称.“不过,逆价差仍相当强劲...近期铜价平静地在3,600上方进行盘整,准备再次测试纪录高位.”
现货铜/三个月期铜逆价差目前为每吨225/235美元左右,高于上周的200下方水准.由于供需仍较为平衡,溢价有可能突然增加.
Basemetal.com的亚当斯称,铜价需攀升至纪录高点上方,才能表明将持续上涨,而铝价则需要升逾1,950. “如果能快速升逾这些价位,将是当前市场强势的一个表征,因在上涨行情中,可能将出现更多生产商抛盘,”他在每日市场研究报告中称.“总体来说,市场料将维持动荡走势...现在就说上周的抛盘行情已结束可能有点过早,如果出现第二轮下跌行情,可能不会令人太过意外,尤其是在铜库存再次增加的情况下.”
库存再次增加，价格在3600美金上下振荡，从国际到国内都是铜产量大于消费得消息，国内铜冶炼方:2005年7月份，铜陵有色金属集团（中国前三大铜生产商之一）的精炼铜产量创下记录高点3.84万吨，较2004年7月高出28％。今年1-7月份，铜陵有色金属集团的原生铜产量增加9.6％至228,056吨，高于2004年同期的208,064吨。今年5月份铜陵重启改良后的冶炼厂，新的熔炼产能为21万吨/年，较起初的15万吨/年高出40％。2005年底应该可完成第二个冶炼厂的扩产计划，将年产量自10万吨提升至15万吨。该公司对铜的熔炼总产能为49万吨/年，铜陵集团今年的生产目标为40万吨。金川集团（中国第五大精炼铜生产商），近来开始创建一家新的铜冶炼厂，产能为20万吨/年。预计该项目于2007年完工。目前金川集团的铜产能为200,500吨/年。2005年7月金川集团生产的原生铜为14,500吨，较2004年7月增加36.8％。今年1-7月，金川一共生产了91,500吨精炼铜，较去年同期增加23.6％。金川计划生产17万吨精炼铜，此目标较去年的13万吨高出31％.
从产量得相关消息来看，对于未来得铜价，在3600美金以上的确不应该走得更远，目前市场担心得还是九月份得库存不能阻止挤空得行情发生，现货升水在最近得今天已经开始增加，伦敦铜9月还有四万六千多手，持仓下降得过程中，现货升水还有可能增加，但是，从目前得库存增加程度来看，现货升水升高得幅度加大，还会吸引库存进入，所以，我们认为，即便是挤空得行情发生，价格得上涨幅度也不会有多大，应该在100美金左右，现货升水可能上涨得相会大一些。国内从消费得角度来看，的确不如从前，国内冶炼厂得扩产缓解了国内进口不足，现货在本月依然没有想象中的升水，相反，库存大幅度增加，国内铜得消费应该不会再带来价格结构性得变化了。
一家之言，仅供参考
江海
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