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近日来，国内外期铜价格在高位来回振荡，走势较为反复。当前影响铜价的因素主要体现在一下两方面：利多因素主要表现为，随着8月下旬的到来，国内消费淡季也逐步淡出，消费旺季的逐步临给后市一个良好的预期。利空因素方面，由于国际上三大交易所的库存近日来都开始出现逐步增加的态势，库存的增加体现了当前精铜的供求关系方面出现了一些盈余。尤其是LME库存的方面，已经连续好几周都在增加，库存也从最低的25525吨增加至当前的62900吨。以上两个因素来看，后期消费旺季的来临是一种预期，还没有兑现；而库存的增
加是比较的实在。价格的表现来看，市场中似乎多头的力量占据主动优势。国内外现货、期货价格也都出现了不同程度的上涨，期价表现维持高位整理格局，多数合约已经逼近前期高位，整体走势上属强势整理格局。
现货方面：23日，国内现货报价出现明显扬升，升幅在300－400元/盾之间。上海华通报价35290-35370元/吨；长江有色金属现货市场报价在35330－35410元/吨；广东南海地区报价35300-35500元/吨。
库存方面：23日伦敦铜库存整体持稳，增加1600吨至62900；COMEX库存持续下降了近一个月后，近日库存维持小幅增加，23增加167至8579吨；国内方面，上海交易所库存继续大幅增加9784吨至50121吨。若LME库存继续维持增加态势，期铜后续上涨的动力将收到较大的削弱，当累积到一定程度，最终可能成为铜价回落的诱因。
操作建议：高位整理，少量持多。（李志成）
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