[机构看盘]上海中期8月23日上海期铜技术解盘

　　上海期铜周一高开高走，主力合约虽未创出新高，但收盘为近期最高收盘。受周一LME等国际金属市场期铜重新跃上3600美元的行情影响，今日沪铜顺势跳空高开，之后维持强势，主要呈现震荡走势，但重心仍稍有抬高。尾盘铜价进一步走强。收盘时各期合约大多有六百多元的涨幅。成交最为活跃的三个月期铜（11月合约）报34790元，较周一收盘上涨620元。

　　LME金属市场周一期铜收高，据析短期供应紧张局面继续激励基金买盘。但市场交投淡静,气氛仍紧张不安。上周市场在触及每吨3670美元的纪录高点后曾引发抛盘并回调，但现货铜/三个月期铜逆价差上周五扩大至210/215美元,周一收盘时约报230美元。三个月期铜在公开喊价市场收报3622美元，较上周五上涨59美元。

　　COMEX期铜周一收涨至高位附近，据析当日主要是展期交易，盘中交投清淡令多头人士将期铜价格轻松推向纪录高位。随着8月合约将在一周内到期，市场人士已加快步伐将9月期约展期到较远期合约，尤以12月期约为多。由于周一没有重要的经济数据公布，一些交易商认为

欧元兑美元走强可能帮助提振了铜价。

　　沪铜交易商称LME等国际铜市周一重新走强，特别是LME期铜重新跃上3600美元，使得铜价有重新挑战3670美元记录高点的趋向。因而今日沪铜顺势跳空高开，跟进上涨。但从沪铜上午总共才4万手的成交情况看，市场观望气氛浓重。尽管很多市场人士继续看好后市，但由于目前铜价重新处于记录高位附近，因而真正落实行动的交易者不多。午后铜价强势更为明显，但市场交投仍不够活跃。

　　西方交易员称继全球多数行业出现季节性放缓后，市场亦预期未来几周需求将趋于强劲，但投资者仍然态度谨慎。LME三个月期铜收于3600美元上方令市场再度蓄势挑战近期高点，特别是逆价差再次上升激励了多头。

　　Basemetals.com的亚当斯在每日报告中指出铜价可能跌回3450美元，但不会对其升势造成损害，但若跌破该水准，那么前景看起来将更为不妙。总之预计期铜可能将继续盘整，这可能意味着短期内进一步走弱，尽管由于季节性放缓接近尾声，市场不久可能因预期贸易需求增加而再度上涨。

　　我们认为由于传统意义上消费淡季正在接近尾声，因而近期上海现货市场的现货铜表现也较前一阶段有所改善。但由于近期沪铜库存出现了较大的增加幅度，因而不少投资者认为铜市场走出淡季之后市场消费改善情况仍有待观察。

　　技术角度上，LME期铜周一重新跃上3600美元，但是否能顺势挑高3670美元记录高点难度不小。目前LME等国际铜市成交量偏小，是多头得以轻松推高铜价的原因，但铜市也说明铜价上扬缺乏实质性的买盘，基金及投机多头仍是主导。因而也不排除随时可能出现的反复。

　　现货参考价：35300-35400元/吨，较周一上涨325元/吨

　　LME/SHFE期铜比价34790/3640.5＝1：9.5564（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价。）

　　上海中期期货经纪公司

　　 蔡 洛 益