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周二，郑棉未能延续昨日上涨行情而走继续走高，早盘高开后振荡走低，但回落幅度不大。盘整成交依然不甚活跃，相比昨日又有萎缩，持仓也没有出现大幅增加，显示市场目前仍笼罩在空头气氛中，昨日的反弹未能有效的带动起多头人气，投资者跟多欲望不强，跟进买盘稀少使得价格上涨后续无力，最终冲高略显乏力。
现货价格的回落也给期货价格反弹施加了部分压力，最近几日现货价格连续回落，
22日国家棉花价格指数继续回落，A指数为13850，下跌18点；B指数为13416，下跌40点。下游纺织企业产能逐渐下降，新棉上市临近都对棉价形成压力。在此时期，期货价格能否逆流而动，尚不得而知。仅从近几个交易的走势来看，郑棉反弹显得非常无力，成交稀少，持仓没有明显增加，即使是在价格反弹中，成交也没有大幅增加。如果持仓和成交不出现明显变化，市场因缺乏资金推动，价格大幅走高的概率不大，即使反弹延续，高度也不会太高。美棉情况类似，12月合约周一盘中回抽50一线，最高曾到49.85，但尾盘回落到48.86，目前美棉短期处于振荡下跌过程中，回抽50结束后价格有望延续前期下跌走势继续走低。
综合几个市场情况，目前郑棉尚不具备大幅走高条件，而是否继续走低还尚需观察，就目前价格走势看，仍处于弱势振荡中，投资者可保持观望，等待走势进一步明朗。
（中州期货投资研发中心 赵志军）
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