高赛尔日评：金价跌宕起伏 警惕基金迷雾

　　高赛尔金银 杨易君

　　隔夜国际金价以435.90美元开盘，最高上试440.40美元，最低下探435.50美元，报收437.80美元，较前个交易日上涨1.90美元，涨幅0.44%，日K线呈现一根上影较长的小阳线。

　　昨日美元超涨回荡，国际金价受此提振小幅反弹。隔夜美元以88.67的日内最高点位开盘，最低下探88.05点，报收88.13点，较前个交易日下跌54点，跌幅0.61%，日K线呈一根短期超涨回荡的中阴线。周一的亚洲早盘，美元开盘后即呈振荡回软态势，一直延续到18点45分，美元走跌约20点，国际金价则对应回暖，从436美元下方缓步运行至437美元以上。19点至20点30分，美元形成动态加速下跌态势，走跌约40点至88点左右，而国际金价对应呈现动态加速上扬态势至440美元上方。随后美元在日内相对低位呈现跌势停顿态势，国际金价再度面临短线抛压，回软至438美元下方。

　　近期的国际金价与美元形成的关联环境结合较为紧密。从美元K线组合形态来看，近三日似乎形成了“黄昏之星”的组合形态，但笔者不敢轻易看空近几日的美元走势。首先如果以纯技术的“黄昏之星”来看，8月18日的阳线和8月21日的阴线都相对较短，故技术指导意义不是很强。笔者以为，昨日的中阴极可能是美元连续六阳之后的正常回荡，况且88.70点左右存在的短期技术反压较为明显，笔者在昨日周评中有详细分析，目前依然坚持周评中对美元的分析，美元仍具走高的动能，只是回升的方式可能由此前的连续劲升，变奏为振荡上行，美元上行的强反压可能产生在90点左右。而这种推导的另外一个前提是美元应该在2～3内日重返88.70点上方。

　　国际黄金市场，昨日金价走势存在较强的迷惑性。特别是20点20分左右的动态盘面，此刻的国际金价日K线形成动态“穿头破脚”的态势，K线形态极具结束调整的意味。此时近几周的整个K线组合与3月3日非常相似，是否同样意味着金价结束调整，重续升势呢？这就是基金主力为市场投资者制造的表象。但笔者以为此两处的内涵，以及涵盖的基金市场运行手法则完全不同：首先，笔者再次谈到，8月16日的大阳线，在目前看来是基金明显的诱多行为，而8月17日的大阴则是诱多之后的关门，即短期而言，基金可能不会将金价再度有效拉回到442美元上方，让8月17日入瓮的短期多头解套，要知道8月17日的诱多行为也是非常耗费基金能量的。这种基金刻意营造的市场手法在3月3日之前的几个交易日没有得到体现。其次，与3月3日最为不同的是基金的资金布局，3月3日之前，虽然金价也是面临连续劲升，但基金的净多持仓却相对较低，不到60000手，也就是说金价虽然连续大涨，但基金在期金上的获利可能相对有限，较低的净多持仓使得基金的后续资金相对充足，利于金价后市的推升。而截至8月16日的基金净多头寸却创出近10年的新高，显示短期继续推升金价的能量可能衰竭，再结合近几日的基金市场运作手法来看，意寓金价可能面临真实调整。故投资者如果要一味地追求市场运行的表象，而进行超短线的进出，是非常难以把握市场行情的，也非常难以保持相对较好的市场心态。笔者依然倡导投资者多下功夫，研究市场运行的内涵进行波段操作。

　　就目前的市场运行而言，虽然金价K线形态表象看似有望结束调整，但笔者依然认为，市场内涵需要继续调整。当然，笔者也不能断言金价就不会结束调整，如果金价在近两日收盘能够持稳于441美元上方，再结合关联市场的推导，笔者可能会对调整的观点作出适当修正。而如果今日金价依然小阴或小阳，那么金价延续调整的可能将日益加大，甚至可能延长调整的时间。