[机构看盘]鑫国联期货郑州棉花一周技术解盘

　　本周价格如预期止跌启稳，但是市场观望气氛较强，短期很难走出趋势性行情。从技术面和基本面看，震荡局面还会维持。

　　

　　首先，本周现货价格维持稳定，现货月期货价格继续低于现货价格，有利于期货仓单进 一步流出市场。18日现货总体平稳，部分地区继续有小幅下滑。18日中国棉花协会召开理事会，会上来自新疆、湖北供销社、兵团、企业的相关负责介绍了各地新棉长势情况和收购预期，预计新疆棉花产量将稳中有增，湖北棉花面积减，产量增。由于棉农和收购企业对上市价格期望值不同，预计收购初期市场将处于僵持状态。18日中国棉花价格指数（CC Index 328）仍为13390元/吨，跌9元。周五9月合约收盘价收在13150，继续低于现货价，而且期货仓单质量较好，对消费商吸引力较强。本周仓单大幅减少1008张，下跌至2190张。

　　

　　其次，中美第三轮

纺织品磋商于本周当地时间周二和周三举行，周二棉价上涨显示市场对磋商结果有良好预期。8月1日，美国纺织品协议执行委员会宣布，将对中国毛制裤子等6种纺织品的设限决定日期推迟至8月31日。这次中美纺织品贸易磋商是由美方提出的，使国内企业对磋商结果充满希望。目前，会谈进展和细节仍未公布，但是专家分析，美国己经了解中方的谈判筹码和低限，这轮谈判的气候会更加恶化。无论如何，随着双方谈判结果的公布，价格将会做出反应，之前价格已经对该因素做出一定程度的消化，只要不出相当的意外情况，价格波动有限。

　　　　

　　最后，从技术形态看，期价基本下跌到位，短期将步入震荡整理阶段。从郑棉0510合约K线图形态上看，从4月底的高点至今，演绎了一个之字形调整，此波跌幅回吐了该合约上市最低点至4月底高点涨幅的80％。技术指标方面，均线系统向下空头发散排列，周末价格再次跌破五日均线，但依然收在阶段性低点上方， RSI（14）指标底部走平，KDJ指标低位钝化，从以上指标变化看，行情的弱势获得一定程度缓解。

　　

　　总体上，多空因素共同作用价格，行情难以迅速摆脱震荡局面。建议投资者待有效震荡区间形成后高抛低吸。