[机构看盘]鑫国联期货上海燃油一周技术解盘

　　本周上海燃料油探底回升，在周K线图上走出一根下影长于上影的小阴线，仍然处在强势行情之中运行，主力511合约本周最低探至2900获得支撑后开始反弹上行，于周五报收于2953，持仓较上周小幅减少至39534手。NYMEX原油本周不断回调，从67美元高位最低下探至62.25美元，之后展开反弹，目前运行于64美元上方。

　　

　　国际原油基本面方面，对原油形成压制的主要是有迹象显示高油价已开始损及强劲的美国经济，并可能削弱原油需求，高油价开始引发通膨并遏制经济成长的忧虑。经济数据显示，成本增加正被转嫁给消费者，美国7 月消费者物价指数(CPI)创下三个月以来的最大增幅，且英国通膨处于1997年有可比记录以来的最高水准；不断上涨的

能源成本推升美国7 月生产者物价指数(PPI)，其涨幅达到市场预期的两倍。

　　

　　但目前来看，国际原油市场多头气氛依然较强，支撑因素仍然存在，伊朗局势仍然处在不确定之中，其重启铀转化活动的决定引发的僵持局面继续持支撑油价；而在今年大西洋飓风季节仍有三个月之际，故障频出的炼厂事件引发的石油业生产和精炼方面的疑虑，还将在较长时期内支撑市场。周三美国能源资料协会(EIA)公布的8月12日当周库存报告显示，美国汽油库存连续第七周下降，减少5 00万桶至1.981亿桶，接近“平均区间的底部”，目前库存较去年同期低1,210万桶；而包括

柴油和取暖油在内的馏分油库存和原油库存则如预期般连续增加；总体来看，报告利多，市场还没作出较大反映。

　　

　　燃料油市场，受近期美国原油持续上涨的影响，在预期西方套利船货到货量减少的支撑，新加坡燃料油市场基本面也有所改善，截至8月17日当周，新加坡燃料油库存减少80.9万桶至1,036.6万桶，为2004年9月29日以来最低。因裂解利润率增加，中国买家对直馏燃料油的需求猛增，并推升了燃料油升水，大约有70-75万吨已确定船期，将于8月下半月和9月上半月运抵中国华东及华南，但中国买家的大规模需求还没有出现。

　　

　　技术上，上海燃料油主力511合约，长期支撑线，即由低点1961（1.6）与2461（5.30）连线所形成的支撑线继续对期价形成绝对支撑作用，周四在NYMEX大跌的带动下，期价大幅低开，在2900支撑位获得支撑后，期价迅速反弹上行，长期支撑线的支撑作用再次显现，长期牛市格局将会继续维持；从周K线图来看，带长下影的小阳线显示燃料油仍然处在强势格局。

　　

　　后市预测：燃料油仍处于长期牛市格局中运行，后市有望再次上试3000一线。操作上，依托长期支撑线，多单持有，保持中线多头思维。

　　

　　鑫国联期货：刘伟