[机构看盘]上海中期8月19日上海期铜技术解盘

　　尽管周四LME等国际金属市场期铜出现回升，但由于LME期铜反弹受阻3600美元并回落，因而今日沪铜没有理会国际铜市周四的回升行情，仅仅轻微高开，早盘稍微回落之后转为盘势，午后铜价继续回落。收盘大多有两百多元的跌幅。主力三个月合约（11月合约）报33750元，较周四下跌270元。

　　LME金属市场期铜周四收高,铜价自周三跌势中反弹,据析主要是受到库存下降的支撑， 交易商称市场仍将保持震荡走势。三个月期铜收于3564美元,较周三上涨14美元,并远高于日低3534美元，日高为3600美元。

　　COMEX期铜周四收盘涨跌互现。据析市场参与者对后市看法不一，有分析师称，铜价尚未结束向下修正，也有人认为期铜后市很难判断。

　　沪铜交易商称周二尾盘开始沪铜出现了滞胀态势，周三周四沪铜均有所回调。周三国际铜市带有明显上影线的回升，显然没有对沪铜产生正面的影响作用。后市沪铜的进一步下跌，则部分源于市场对本周沪铜库存可能出现大幅增加的猜测。

　　西方基金消息人士称，虽然周四LME盘中铜价震荡,但总体趋势仍然看涨。周四铜库存停住增长势头,降至60725吨，但存仅下降350吨,就刺激期铜再度上涨。其它市场观察人士亦认为,周三3%的跌幅属于短暂修正走势,市场将有望挑战周二触及的纪录高位3670美元。

　　我们认为国际铜市前期持续大幅上涨之后，市场对近日出现的调整并不感到突然。但由于周三LME期铜反抽3600美元受阻，使得技术图表上铜价有进一步回调的趋向，而同时沪铜库存可能出现较大幅度增加的传言也引发了尾市一部分抛盘。

　　西方分析师认为，很难判断17日铜价大跌究竟是逢低买入的机会还是铜价整体走势已经发生改变的迹象。投资者需要时间来做出判断。曼氏金融(Man Financial)的一位分析师表示，虽然周四铜价的确出现反弹，但由于修正下跌的趋势并未彻底结束，因此铜价的涨势并不稳固。

　　技术角度上，LME期铜周四反弹3600美元受阻，使得铜价延续调整的几率增加，判断短线铜价可能将作进一步的调整。

　　现货参考价：34950-35050元/吨，较周四下跌25元/吨

　　LME/SHFE期铜比价33750/3532.5＝1：9.5541（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价。）

　　上海中期期货经纪公司

　　 蔡 洛 益