[机构看盘]中期嘉合8月19日上海期铜午间技术解盘

　　昨天，LME铜自跌势中有所反弹，上涨14美圆，收于3564美圆。全天成交65762手，相比上一交易日成交量有所萎缩。市场的这次反弹主要是受了库存下降的支撑。铜库存在经历了一段时间以来的增长之后，出现了小幅的下降，降至60725吨，而此前的周三，库存已增至八个半月以来的高点。有交易商认为，“由于目前的市场环境，后市仍会保持一种震荡的走势。”同时还有人指出，周三的大幅下跌主要是对前段涨势的一次修正，期价还会继续挑战记录高点3670美圆。无论如何，结合周三的下跌和周四期价的走势来看，市场对LME库存的反 应依然是非常敏感的，这说明库存的增减问题被市场短暂忽视之后又重新重视起来。库存的增减情况重新成为市场行情的风向标。在目前的市场上，基金参与的成分是很大的。而市场的这种环境导致一旦出现库存下降或者上升趋缓的情况，都会被主多的市场基金加以利用成为炒做的对象。因此，目前的LME市场对于投资者而言确如一位交易商所说“由于基金不断抬高价位，在目前的价位建立部位没有任何好处，不管是多头部位还是空头部位，因为市场走高和走低的可能性都有。”在这种浓重的投机氛围下，伦铜市场依旧会保持一种剧烈波动的走势。

　　在国内市场上，由于沪铜的走势在很大程度上要参考国际环境，而伦铜的剧烈波动自然对沪铜产生相当大的影响。目前铜价处于高位区间，多空双方均比较谨慎。因此，波动情况不如伦铜那样剧烈。由于沪铜近月合约相对于伦铜目前的期价来说走强，而沪铜伦铜近月比价的回升有助于市场套利基金的进场参与。这对改善沪铜清淡的交投环境来说是很有帮助的。

　　今日沪铜主力0510合约以34570元开盘，最高34570元，最低34330元，中午收于34500元。

　　操作上 观望为主

　　

　　 交易部 赵炜