[机构看盘]倍特期货8月19日上海期铜午间技术解盘

　　伦敦金属交易所(LME)期铜周四收高,自昨日的跌势中反弹,因受到库存下降的支撑.但交易商称,市场仍将保持震荡走势.三个月期铜收于每吨3,564美元,较周三上涨14美元,并远高于日低3,534美元.日高为3,600美元.期价波动剧烈.由于铜库存处于今年以来的最高水准,所以昨日期铜价格大幅下挫.但今天库存仅下降350吨,就刺激期铜再度上涨.铜库存停住增长势头,降至60,725吨;周三曾升至八个半月高点. 经济前景改善再度支撑基本金属,并预示工业金属价格和波动性上升的时间可能长于我们此前的预期.

　　即日在因逢低买入而出现的涨幅中止后，纽约商品交易所(COMEX)期铜收盘涨跌互现。市场参与者对后市看法不一，有分析师称，铜价尚未结束向下修正，也有人认为期铜后市很难判断。交易商表示,伦敦金属交易所库存下降,引发投资者在上日铜价下滑后买进.

　　其它市场人士则选择在铜价触及盘中高点后迅速锁定获利.交易商认为,经历周三的猛烈抛售后,市场人士试图厘清期铜未来的动向.

　　国际铜市基本面已向两个方向分化，导致期铜进一步走势十分不明朗。8月15日当周以来，LME铜库存升至数月来的最高点。投资者想知道，伦敦铜库存屡屡增加仅仅是因为部分铜加工厂夏季停产还是说明铜市开始出现供大于求的迹象。在伦敦库存增加的同时，COMEX库存却在减少。17日COMEX铜库存继续下跌至8004吨，加上

墨西哥工业巨擎墨西哥集团下属的美国冶炼公司(Asarco)工人罢工事件，美国市场的铜供应十分紧张。他还认为，美国经济形势良好，目前开工建设的住房已达到200万套，当这些房屋最终交付使用并开始

装修时，铜的需求还将见增。

　　伦敦铜在暴跌之后起稳，现货升水有轻微的上升，基本面应该是找不到铜价在3600美金以上走的更高的根据，唯一能让价格再继续上涨的因素就是库存问题造成的九月份挤空行情，但是，这种行情能否发生还要继续等待库存状况，如果库存能够持续增加，铜价将会在九月份快速下跌，如果库存继续维持在5－6万吨的水平，有可能发生挤空行情，但是目前的价格水平下，挤空的价格也不会超出想象的高。应该对于未来的价格应该保持冷静，即便是能够发生挤空行情，也不建议目前买进。国内铜没有什么值得多空恐慌的因素，现货一直有轻微的贴水。从近期各投资银行的报告来看，对金属价格评论的焦点还是在中国的消费，如果消费淡季过后，中国的消费没有起色，那么基本金属的价格就不会再有上涨的希望。

　　国内铜今天相对较弱，传说库存增加的幅度较大，另外伦敦库存大幅增加过后，在这个阶段观望的居多，操作建议：等待机会做空。

　　

　　 江海

　　 一家之言，仅供参考