[机构看盘]万杰鼎鑫期货8月18日上海期铜技术解盘

　　2005年8月17日星期三,LME铜库存再度增加6000吨,总计为61075吨,但注销仓单增为10175吨. LME期铜从3660美元/吨下跌到3530美元/吨，收报于3550美元/吨。跌幅达到3%，成交量为83680手，比之前几天有所放大。市场对铜库存增加和美国通胀感到忧虑，分析师称:美国生产者物价指数上升亦打击人气，该数据的上升暗示利率将上升而经济增长将趋缓，也意味着对于金属的需求将下降。自7月后期开始，铜期货价格频创纪录高点，这主要是由劳资纠纷以及库存低位所引发的供应忧虑而带来的投机性基金买盘所致。而现在由于库存持续增加 ，市场对于供应方面的忧虑已经消失，铜价有较强的下跌压力。

　　沪铜今日全线下跌，各合约跌幅介于420-770点之间，盘中交投较活跃。主力11月合约以33900大幅跳空低开之后在开盘价附近宽幅波动，收报34020，跌730点，持仓增加2662手。现货价方面，长江市场今日报价为每吨35035元，较昨日每吨下跌730元。

　　 事实上，国外基金一直炒作的中国需求题材已经在国内铜市场持续的冷淡表现之下无法对市场发生作用，而昨日的库存大增和美国通胀更是令市场难以承受目前的持续上涨，终于导致了大幅下跌的出现。那么市场下来是否将继续下跌呢？我认为尚不可轻言转势，比较类似的大跌在铜上已经不是什么新鲜事了。铜牛市走向熊市需要一个循序渐进的过程，尽管目前库存的持续增加说明供给可能已经可以跟的上需求量，但是我们也要看到在投机市场中占有主导地位的基金仍然在推动着铜价的走高。即使退一万步来讲，从事后看昨天就是铜牛市的终结点，我们在操作上也应当等跌势确立后进入才可以有效避免巨大的风险。况且当前处于铜消费淡季，随着消费淡季的逐渐结束，各用铜企业也将加大其需求量，未来库存能否持续增加仍有待确认，如果多头能够撑到旺季来临，那么对于空头将是被动的局面。

　　近期操作上建议短线偏空交易为主，关注未来数日价格变化。在市场没有进一步表现出弱势前不宜空单隔夜。