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伦铜周三收低，交易员指因市场对铜库存增加和美国通胀感到忧虑，三个月期铜收报每吨3550美元，较周二每吨下跌了110美元，跌幅较大。LME库存周三大增6000吨至61075吨，现货/三个月逆价差小幅收窄至185美元，注销的仓单量维持在10175吨高位；分析师称，美国生产者物价指数上升亦打击人气，该数据的上升暗示利率将上升而经济增长将趋缓，也意味着对于金属的需求将下降。
沪铜今日全线收低，承接伦铜昨日跌势，各合约跌幅介于420-770点之间，盘中交投较活跃。主力11月合约以33900大幅跳空低开，之后在开盘价附近宽幅波动，收报34020，跌730点，持仓增加2662手；9月合约开盘34880，收报34950，跌660点，持仓减少2000余手。现货方面，长江市场今日报价为每吨35035元，较昨日每吨下跌730元。
对于铜价此次的下跌，应该说至少有一部分是在预料之中的，但凡价格连涨数日，尤其是当价格处在如此高位之下，并且在当前这种清冷的市况之中，多头心中自然会产生一种的恐慌，因为跟进的人少之又少，这就会是一部分“意志”不坚定的多头产生获利平仓的冲动，其实这种平仓行为是必然会发生的，而昨日的库存大增和美国通胀只是起到了一种催化剂的作用，加速了这一行为的出现。
对于价格接下来的反应，或者说是基金接下来的对策，笔者倾向于认为价格此次的下跌只是暂时的回调，持续时间应该不会很长，因为长时间来一直坚定做多的基金可能不会就此罢手，即使罢手也会是一个循序渐进的过程，尤其是在当前这个基本面仍然有利的环境中。
首先，库存虽然逐渐增加，但总量较小仍是一个不争的事实，况且当前处于铜消费淡季，随着消费淡季的逐渐结束，各用铜企业也将加大其需求量，未来库存能否持续增加仍有待确认，但至少目前的库存状况仍会对铜价起到一定的支撑作用。
其次，在供应方面，铜矿工人的罢工仍在继续，供应的忧虑依然存在，除非罢工得到彻底解决，否则还会成为基金炒作的话题。
再次，虽然中国未来的需求可能出现下降，但这种下降应该会是一个渐进的过程，不会立即下降；而欧洲和日本正在复苏的经济则成为未来铜价的支撑；至于此次出现的对于美国加息的担忧，笔者认为，此前美国已连续十次加息，经济依然保持强劲，即使此次维持先前的加息步伐，其对经济的抑制作用应该不会很强烈。
综上，笔者认为，铜价未来短期内可能会出现回调，但长期来看，基金在稍作休整之后再次推高价格的可能性较大。操作上建议投资者多单谨慎持有。
（李春娟）
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