[机构看盘]北方期货8月18日上海期铜早间技术看盘

　　本月的第三个星期三，LME铜价大幅下挫3%，为年初以来罕见跌幅。铜价大幅下跌的导火索来自LME库存继续激增，截至周三LME铜库存量已经超越了6万吨水平，这在量上对盘面形成了压力。更为重要的是COMEX铜库存也出现了108吨回增，并且注销仓单量降到了49吨。虽然COMEX库存仅出现了象征性的回增，不过市场可能将以此作为库存见底的讯号。另一方面，在8月9日以来的铜价上涨阶段，空头头寸也已经实施主动停损动作，从而也引发了多头头寸见好就收的平仓行为，综合因素累积是周三铜价大跌原因。除此之外，原油市场价格大幅下 挫也迎合了铜价下跌，两宗重要工业原材料同时大幅下跌也许是市场的巧合。事实上，我们已经可以从周二COMEX市场精铜走势可以发现蛛丝马迹，COMEX精铜9月在周二的交易中留下的长长上影引人思考，在周三走跌则更加确信了市场行将继续走跌的可能。外汇市场，由于美国通膨数据上升导致市场继续预期美联储后续的

加息动作，从而推动了美元走高。本周美元指数已经基本收复了上周的下跌幅度，后续美国财政赤字若持续改善将会继续支持美元走出低谷。在笔者来看，铜价在技术上已经出现反转迹象，且基本面也有配合，因此建议

投资者宜转变多头思路。操作上，LME市场持有空头头寸，若

行情反弹至3600美元附近少量增持空头头寸，止损设在3640美元，跌破3520美元则增持空头头寸。

　　

　　若以9.35～9.55比值计算，当日12月铜价运行区间可能落于33220～33930

　　若以国内11月铜做9.45～9.65比值计算，当日11月铜运行区间可能落于33570～34280

　　若以国内10月铜做9.55～9.75比值计算，当日10月铜价运行区间可能落于33930～34640

　　周三9月铜价与LME三月铜价比值为9.66。

　　

　　国内铜操作建议，增持空头头寸。（杨文虎）