[机构看盘]上海中期8月17日上海期铜技术解盘

　　上海期铜周三顺势创出新高之后出现震荡收盘缩减涨幅。受周二LME等国际金属市场期铜延续强势再创出新高的

行情影响，今日沪铜顺势跳空高开，主力合约并创出合约新高，之后多数时间处于小幅盘整，但后市尾盘出现新空抛盘，导致涨幅备大幅缩减。收盘时主力三个月合约（11月合约）报34620元仅有20元涨幅。而2006年各期合约收盘转跌。

　　交易商称LME金属市场三个月铜周二受少量基金买盘提振稳步上扬,在公开喊价市场收高 近1%,逼近稍早触及的纪录高点3662美元。三个月期铜最高触及3662美元,在公开喊价交易中收报3660美元,较周一上涨29美元。

　　COMEX期铜周二继续收升，盘中曾创新高，但因市场超买而收盘脱离盘中历史新高,利多供需因素及技术面因素促使场内涌现大量投机性买盘。

　　沪铜交易商称今日沪铜随国际铜市跟涨上扬并创出了合约新高，但基于对国际铜市联系上涨之后技术修正的担忧等因素，今日多数时间铜价处于窄幅波动。尾市出现新空抛盘导致铜价出现调整并转跌。

　　西方交易商指出许多人想作空,但因以前多次被套而又缩手缩脚，成交量之低令人深感忧虑，高价位吓跑了许多

投资者。场内交易商称企图引发恐慌性买盘的基金不断抬高价位,但不管是多头还是空头部位,目前市场走高或走低的可能性都有。

　　巴克莱资本的分析师斯特恩比在每日报告中称,7月中国固定资产投资较上年同期增加27.7%,可能会促使该国政府实施进一步的信贷紧缩政策.她称,“尽管该数据显示中国目前对商品需求非常强劲,但同时也令需求前景益发变得脆弱.”但她补充称,虽然中国市场的需求是支撑金属价格的主要因素,且信贷控制可能令投资者感到恐慌并结清部位,但金属价格下跌风险有限,因库存较低且产量成长不足。

　　西方交易商认为是多项因素共同引发了目前的涨势,其中包括在经济强劲成长之际,铜库存处于低位,美国铜矿Asarco矿工罢工等。一些交易商认为没有任何因素阻碍期铜进一步上涨,但对铜价将升至何种程度则存在疑问。

　　我们认为上月底以来铜市因劳资纠纷和极低库存导致市场担忧供应中断,激发了基金买盘，期铜因而屡创新高。近期LME铜库存出现较快的回升，但据高不下的注销仓单数量化解了市场不少压力，而同时利好的经济指标以及业界消息，也帮助了铜价再创新高。

　　Logic Advisors主管奥尼尔(Bill O’Neill)表示，随着基金持续买入铜

期货，铜价再创新高。他还注意到，16日美国公布的经济数据--房市数据强劲而工业品产量下降等，未对铜价产生明显影响。奥尼尔指出，铜市基本勉强劲，但涨势过头，期价很容易大幅下跌。不过他也承认，由于投机者不断推高铜价，目前想找到铜价的最高点很困难。

　　技术角度上，铜价持续上涨之后触及超买区域，不排除铜价随时出现修正下跌的可能。尽管短线出现超买调整压力，但中长线趋势仍较为乐观。

　　现货参考价：35700-35830元/吨，较周二上涨435元/吨

　　LME/SHFE期铜比价34620/3658＝1：9.4642（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价。）

　　上海中期期货经纪公司

　　 蔡 洛 益