金价短线面临调整

　　高赛尔金银易金

　　8月16日，上海黄金交易所AU99.95以114.30元/克开盘，最高价为114.35元/克，最低114.00元/克，报收114.31元/克，较前个交易日下跌0.19元，跌幅0.17%；成交3682公斤，成交量较前个交易日小幅下跌1.18%。AU99.99以114.35元/克开盘，最高价为114.39元/克，最低价为114.20元/克，报收114.35元/克，较前个交易日下跌0.20元，跌幅0.17%；成交41 5公斤，成交量较前个交易日微幅放大2.98%。

　　亚洲早盘，美元指数开盘上行至87.58点，随后一路回落。国际金价依然疲软，基本位于442美元下方运行。国内黄金市场的走势则未显现出对应弱势，金价双双在开盘后迅速下探，之后呈现走高态势，尾盘双双收于日内均价之上。盘面显示，逢低买进的意愿较为明显，成交也保持着相对活跃，显示市场对金价后市心存乐观。另外，国内金价明显呈贴水状态，使套利有机可乘。笔者之见，这也是金价逢低承接相对明显的因素之一。

　　国际金价呈现超涨后的调整态势，近三日形成类似“黄昏十字星”的K线组合形态。但从中观K线形态观察，金价上行趋势依然完好，但短期仍存在走低可能，440美元存在短期相对有效的支撑。经过回调和前个交易日的升势停顿，金价超涨的技术指标得到较好修复。

　　从波浪理论分析，金价在去年12月见456.7美元之后走出明显的回调三浪，其中3月到5月底为止的第三下行浪以失败告终，意寓黄金市场可能迎来一个5浪的上升过程。其中，5月31日413美元到6月24日443.6美元为上升1浪，随后运行至7月15日的417.9美元为回调2浪，目前运行的是第三主升浪。理论升幅常常以上升1浪的1.382位为目标参考，目前在455.3美元。笔者以为，这不是今年金价的上升目标，金价的最大目标压力位可能在475美元上方，这是1浪的2倍位置所在。

　　就基金持仓变动分析，截至8月9日，基金在期金上的净多头寸增至117699手，较前交易周65569手大幅增持52130手。随后两日的大阳走势，令笔者猜测基金净多头寸可能大幅增至150000手上方，这是近几年基金净多持仓的峰值，显示后续资金可能吃紧，金价将面临较大震荡。

　　不管是技术指标，还是基金持仓变动都显示金价可能面临回调。但笔者以为，这并不代表黄金牛市行情的结束。从市场主力资金的运行步调看，本轮行情基金大幅增仓的成本都在430美元上方。以目前远离十几美元的幅度来看，基金全身获利而退的可能性不大。况且，面对当前较好的关联环境，基金不会放弃赚取大钱的机会。操作上，中长线投资者建议继续持有多方头寸，短线投资如遇金价跌穿440美元以后，可在急跌中介入做多。