高赛尔周评：本周金价可能加大振荡

　　高赛尔金银 杨易君

　　上周金价以429.5美元开盘，最高439.10美元，最低下探428.75美元，报收437.60美元，较前交易周上涨7.80美元，涨幅1.82%，周k线呈一根继续扬升的大阳线。

　　美元中期回调格局的形成，无疑成为支撑金价强势上扬的关联环境。美元在上周下 半周才刚刚确认复合双头破位的有效性，故中期调整还远远没有到位，这表明国际金价升势的时间周期可能较长，当然我们也可以对金价涨升幅度抱有乐观的预期。上周美元以89.38点开盘，最高上试89.44点，最低下探87.61点，报收87.96点，周K线一根近似光头光脚的中长阴创出近几周新低，同时也彰显美元仍具回调惯性，这将利于金价的关联运行。

　　从美元指数的周K线形态来看，此前四周的长上下影线形成的“吊颈线”或“射击之星”已显示美元货币市场心态在大幅单边上升之后，出现较为明显的浮躁心态，市场(包括市场主力)都在选择减持美元。路透新闻早在7月初就有传闻，某欧洲大国央行在减持美元而增持欧元，以及中东产油国在原油获利后也在加大欧元的储备，甚至以此揣度这可能代表众多央行的货币调整意愿，而市场的走势证明这种揣度不无道理。上周美国公布的中观经济数据尽管都显示美国经济在获得持续强劲扩张，但这些基本面数据都成为美元多头主力减持的契机。就短期而言，美元周初可能会有对双头破位后的颈线反抽，但应该不会改变美元的中期调整格局，美元回抽的动态反压可能在88.30～88.50点左右，这将关联利于金价的中期走高。

　　国际油价价格经过上周初的调整之后，再屡创新高，加上美元市场的疲软，以及对美国双赤的忧虑，促使避险资金也在源源进入金市。上周五，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货收在62美元上方，逼近本周稍早创下的纪录高点，因一连串炼厂问题加剧了供应疑虑，尾盘涌现的空头回补买盘推动9月原油期货触及每桶62.40美元，仅比周三创下的纪录高点低0.1美元，该期约结算价涨0.93美元，报每桶62.31美元，该期约在最近七个交易日中有六个交易日上涨，伦敦9月布兰特原油期货结算价报61.07美元，周三所及的纪录高点为61.26美元。

　　国际黄金市场，金价已连续收出八连阳，这在金价近几年的历史走势中极为罕见。尽管如此，但金价的超买迹象并不十分明显，意寓金价在强势调整之后，还有望惯性走高。上周四、五都没有出现笔者认为可以出现的急拉态势，而是选择强势调整。从日线技术指标来看，两天的强势调整，使得此前稍显超涨的技术指标回到强势但并不超涨的区域，显示金价在面临短期停顿之后有望再度上行。而从周线MACD来看，目前所面临的技术环境与2004年8月颇为类似，指标刚刚在零线上方金叉转强，这意味着金价可能面临较长时间的升势。

　　而从基金持仓结构来看，笔者也倾向金价的中期走向非常乐观。截至8月2日当周，基金在期金上的净多头寸增至65569手，较前周增持16547手，增幅相对偏小，但对应的金价上涨约10美元，说明盘面较轻，市场作多的人气意愿较强，这利于金市的推升。而依然相对不重的净多持仓，也表明基金有足够的后续资金来引领金市行情向纵深发展。当然，我们也不必担心基金由于净多头寸较少而赚不了多少钱，基金其实早已在伦敦市场建立了大量的多头现货，只是该数据被伦敦做市商严格保密，市场没法获悉具体数据，这与美国期货市场不同。

　　另外，从正相关联较大的欧元货币市场来看，截至8月2日当周，货币市场基金再次大量回补欧元多头，净空头寸由前周的8296手减持到191手，多头回补创下至5月17日以来的新高，显示欧元货币市场的人气在得到中观改善，从而关联利于黄金市场的走强。

　　笔者预计金价本周可能面临较大的振荡，如果金价明显的回荡发生在上半周，则回荡的幅度可能较为有限，料434美元左右就会存在较强支撑。并且该价位附近是轻空仓投资者再度介入作多的价位区间。而如果上半周金价在强势整理之后再度强劲上扬，则下半周金价可能面临较大回荡。笔者倾向，上半周金价依然可能维持强势格局，甚至冲击442美元左右的高位，下半周则可能出现较大的回荡。操作上，建议中长其多头继续持有。而短线多头，如逢金价再度激扬冲击442美元左右，建议短期兑现获利多头，等待金价的回荡介入。