11月中下旬以来，期铜市场虽然缓幅上行，但却出现了多次快速跳水的现象，直至近日内外盘同时又再跳水，且国内下跌的力度比过去几次都要大得多，怎样分析本次行情的实质？后市会否又一次向下的假突破？
1、长期商品将维持在原有区域内波动 要分析铜市的波动趋势之前，先讨论一下商品市场长期波动的状况，从图一CRB观察商品市场近百年的历史，不无发现20世纪七、八十年代是一个划时代的时期，由于以美元体系的金本位制崩溃而引发全球物价作出重新定位，使商品价格水平从原来持续了近百年的价值区域一跃飚升至另一个高位区；自此，全球商品在七、八十年代的区间内展开有别于上一个价值波动区域（也就是目前运行的波动区域）。
由于近年全球金融市场没有出现类似上世纪七、八十年代的金融事件，而可以预期在未来一段时间内，全球市场也不可能会有任何改变的金融事件发生。因此，就可以肯定地指出，未来的商品价格将持续维持原有近30年的波动趋势，铜市亦一样，将维持多年的牛熊价格的上落波动模式而反复运作。
2、历史规律将指导未来 弄清长期商品的价格波动原因后，再从具体的趋势图观察铜市的动向。图二是伦铜月线图，我们可以从四个方面作出分析：
其一从形态上看，显然，1988年、1995年以及本轮牛市升潮均体现出惊人的相似，即左侧是一轮势如破竹般的劲升，当价格冲上3000点附近后将呈现一段胶着状态，随后还有另一次反弹，图中，1988年的那一次其第二个顶显得弱一些，而1995年的第二个顶则相对偏强，并形成了双顶现象；本次情况则更强，二次上扬的高点超越了前期高位。但从历史的现实证明，铜市3000点以上的高位区的惯例最终仍不会打破。
其二从长周期看，1988年的大顶至1994年的周期大底，合共57个月；而1995年的大顶至1998年周期底部合共52个月；同样，由此开始至今年4月之顶，亦在57个月。由此看，一波升涨循环大致在52-57个月之间。
其三是三个大顶之间的距离看，非常巧合地前后两个高点均相隔8个月。可能是这一原因，10月份出现突然大挫可能就是这一周期造成的，这的确是值得我们深思。
其四是连续四个中级低部循环规律性，图中看到，从1994年以来，铜市一共出现了三个32个月、35个月、30个月的大致相近的底部周期，若然由于近向套用周期，则2002年的启动至今已达35个月，显示铜市的中期命运的确令人担忧。
3、长期趋跌，短期震荡
铜市中期趋跌似乎已成定局，但短期来说，由于目前还处在高位区，况且近月来亦曾出现过多次向下假突破的现象，多头亦不会就此罢休，在价格没有跌穿2800点之前，相信多头还会出现一次反扑，从而可能造成另一次大震荡的格局。
因此，我们认为短期铜市经过近日的第一轮大跌后，其跌势将趋向放缓，转而进入大震荡的平衡市，如果考虑到年底期市总体趋淡的因素，铜市可能会以平淡的方式向下测试诸如沪铜1月的27600点的重要上升支撑线，但相信会得到支持而作反弹。
我们预期，明年初铜市在周期及短期反弹的动力下会在低位出现回升，并进一步向上，不少多头还以为新的升势又再抬头，不过铜市的长期动力已经受到竭止（可观察图三的长期上升阻力），并可能在明年2月左右出现第二轮更大幅度的下挫，这一预期依据来源于过往多次熊市初期所共有的趋势特征。
综合上述分析，从铜市的长期趋势已证明未来的岁月将以下跌为主，并将持续数年的时间，过往的下跌模式将成为其未来的具体趋势特征；短期如果在长期支撑线上得到喘息，则年底前的跌势会放缓，但相信反弹的空间不会太大，明年将还有另一轮更大级别的下挫，投资者在操作上应密切留意市势的发展。（来源：和讯特约/明枫）
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