国内白糖价格在不断演绎四年来新的价格高点

　　2005年国际期货市场上纽约原糖期货以62%的涨幅成为年度涨幅第二名的期货品种，仅次于天然气期货，远超LME铜期货同期39%的涨幅。中国的白糖期货于2006年元月6日在郑州商品交易所正式上市。为了让广大投资者更好的了解白糖期货，我们特整理和制作了这篇报告，希望大家可以在2006年糖价的波动中把握住投资机会。

　　一、白糖基本知识

　　通常所说的白糖，包括白砂糖和绵白糖。郑州商品交易所的白糖期货代表的基准品是广西壮族自治区的一级白砂糖含税价格。

　　白糖首先具有农产品属性，因为它是由糖料作物—甘蔗或者甜菜加工而成。种植、生产和加工具有明显的季节性特征。我国制糖期为10月至下年9月，甘蔗糖榨季为11月至下年4月，甜菜糖榨季为10月至下年2月。天气对糖料作物的生产有显著的影响。

　　其次白糖属于工业品，因为收获的糖料作物必须在糖厂经过工业化加工才能成为白糖。白糖的产量除了受糖料作物播种面积和单产的影响之外，还受加工能力的制约。因此，糖的价格波动周期比一般农产品要长一些。

　　全球来看，甘蔗糖与甜菜糖的比例大致在7：3。在我国甜菜糖的比重已经萎缩至只有6.5%。

　　二、全球食糖的供需缺口有所缩小

　　世界食糖产量排名前十位的国家(地区)包括巴西、印度、欧盟、中国、美国、澳大利亚、

墨西哥、泰国、菲律宾、古巴、南非。

　　

世界食糖产量排名前十位的国家

　　世界食糖主要出口国为：巴西、欧盟、澳大利亚、泰国、古巴，这5个国家和地区的出口量约占世界食糖出口量的65%。主要进口国为：俄罗斯、美国、印尼、欧盟、日本、韩国、埃及、伊朗、马来西亚、加拿大，这10个国家的进口量约占世界进口总量的40%。

　　根据国际糖业组织的预测，2005/2006榨季全球食糖产量将刷新历史记录至1.49亿吨，较2004/05年度增产527万吨；预计本年度全球食糖消费达1.5亿吨，较2004/05年度增加311万吨。继上年度317万吨的产需缺口之后，本年度将再次出现101万吨的供应缺口。预计本年度期末库存下降139万吨至5924万吨，库存消费比由上年度的41.08%下降至39.31%。

　　

世界食糖主要出口国

　　三、中国食糖的生产与消费

　　我国食糖的四大主产区是广西、云南、广东和海南，2004/05年度我国食糖产量917.4万吨，广西就以532万吨的产量占全国总产比重达到58%。

　　

　我国食糖的四大主产区

　　我国食糖的消费分为居民消费和工业消费两大部分，其中工业消费所占比重达到70%左右。在工业消费中，饮料用糖占比24%，其次是糕点用糖占比23%，糖果占比19%，休闲食品、冷饮、罐头用糖占比分别在8%、6%和4%。

　　

中国白糖生产与消费