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三、技术分析及后势展望
美棉3月图
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郑棉5月图
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技术上看，郑棉还处于多头状态下的上涨行情之中，只还过这个上涨是小规模的上涨，是力度较为弱的上涨。虽然本周五还较上周五跌20点，小规模上涨的趋势完全没有被破坏。总之不管这个上涨的力量怎么样，本周并没有向下跌的意思。美棉也处于多头下的上涨行情之中，美棉上涨的动力要强于郑棉，自从站于55美分之上后不断向上推动，上行的空间较为可观。总体技术上看，郑棉整体还会保持小幅上行态势。在小规模上涨的技术构造没有被破坏前仍保持多头思路。
后势展望：现货仍以稳定为主，这也是国家宏观调控下所希望看到，本周发改委虽然再次声明国内06年棉花产需缺口较大，并公布了关税外棉花进口配额的数量、基准价和税率，虽然发改委还没有正式公布这个消息，但重要的棉花网站已公布，这个方案也符合当前的形势。但棉企并没有对这个方案产生多大的反应，这也和基准价的提高，进口棉和国内棉相比价格优势不太明显、06年美棉出口税即将取消以及不断上涨的美棉有很大关系。所以，预计下周现货和郑棉不会出现大幅的波动，将保持稳定，继续维持多头状态。
另外有一设想：中欧、中美纺织品贸易争端已经解决，欧美市场分别将于07年底、08年底对我国纺织品全面开放，仅仅就这三四年，对于欧美当地的纺织企业来说，想提高与中国纺织品的国际竞争力，与中国纺织品在国际市场抗衡，是不可能的。但如果不按协议执行，再次对中国纺织品设限，欧美将在国际贸易市场处于被动的境地，会受到其它国家的谴责，不执行协议无异是自已煽自已耳光。所以欧美，尤其是美国为了降低中国纺织口的竞争力，会采用另外的方式，比如提高国际棉价。从当前来看，在国际棉花资源产需平衡甚至过剩的情况下，美棉筑底上行，上涨的势头不可谓不强，自从站在55美分以上，几乎就无回落调整的意思，所以这次看美棉的上涨，不仅仅是基金的推动，也可能含有政治性的东西在里面。所以不得不提高警惕，如果这个设想成立的话，美棉当前的上涨不可小视，很可能是大规模上涨行的开始，长期牛市的开端。
操作建议：投机交易者多单继续持有。止损20日均线。建议纺织企业适当开始买入保值或增加储备。
中期嘉合 张建卫
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