研究：钢材期货浅议以及钢材价格的预测分析(2)

　　(三)、宏观调控的滞后效应开始显现，行业投资完成额不断回落

　　宏观经济调控的滞后影响在今年开始显现，钢铁行业投资增长率不断下降。据统计，2004年全年钢铁工业固定资产投资增长率由2003年的96.6%下降到了26.9%；而05年一季度，钢铁投资更是出现了四年以来的首次负增长，据国家统计局统计，今年一季度城镇钢铁工业(黑色金属冶炼及压延加工业)完成投资332.17亿元，同比下降1.4%，占全国投资的比重由去年同期的4.7%下降到3.7%；一季度之后，钢铁固定资产投资大幅增长的势头继续得到控制，投资增长明显低于全国平均水平，从钢铁投资变化趋势来看，今年上半年钢铁投资额和增长率呈逐月加快趋势。今年1-2月、3月、4月、5月钢铁投资增长率分别为-9.5%、6.9%和16.5%、18.6%，1-5月份钢铁行业投资额为708亿元，累计增长7.8%，远低于同期固定资产投资增长率；6月份投资额和增长率出现大幅增加，投资额达到了272.55亿元，增幅高达59.8%。整体来看，05年上半年城镇钢铁工业(黑色金属冶炼及压延加工业)完成投资974.25亿元，同比增长18.6%，比全国平均水平27.1%低8.5个百分点。

　　用钢行业景气也受到

宏观调控的影响。用钢量在所有行业总用钢量中比例超过50%的建筑业受到房地产业投资逐渐放缓的影响。05年1-4月房地产业完成投资3405亿元，同比增长26.7%，较去年同期增幅回落9个百分点；商品房竣工面积5998万平方米，同比增加13%，低于去年同期24%的增幅；销售面积7410万平方米，同比增加16%，而去年同期增幅为31%。5月份商品

房价格和投资增幅都进一步趋缓。中央对房地产业的调控方针是“稳定增长”，防止房地产价格的“大起大落”。从上述运行数据来看，调控已初见成效。尽管近来市场上有声音为房地产业松绑，但中央从维持政策延续性的立场出发，预计短期内房地产行业不会有大幅反弹。

　　(二)、2006年全年国内钢材需求预测

　　综上所述，2006年对钢材的总需求预计将达到33685.44万吨，比上年增加3096.12万吨，增幅为10.12%，较今年低0.86个百分点。

　　从行业来看，建筑业、机械行业、家电行业、石油天然气、汽车行业及其他行业的用钢2006年的增幅预计较今年都有不同程度的降低；船舶行业的钢材需求增幅预计高于今年；集装箱行业和铁路行业的用钢需求仍将持续近年的需求回落趋势。

　　从品种看，板材跟型材仍然是钢材消耗的主力品种，线材次之。结合2003-2005年的数据来看，市场对板材和型材的需求所占的比例越来越高，线材和管材的比例逐年下降。

　　图5 2006年各行业钢材需求预测

　　

2006年各行业钢材需求预测

　　资料来源：国务院发展研究中心产业经济研究部

　　图6：2006年钢材需求分品种比例预测

　　

2006年钢材需求分品种比例预测

　　资料来源：国务院发展研究中心产业经济研究部

　　图7　2006年钢材需求分品种比例预测

　　

2006年钢材需求分品种比例预测

　　资料来源：国务院发展研究中心产业经济研究部

　　表 3 2005年第四季度及2006年全年国内钢材需求分行业预测(单位：万吨)

	2005 年四季度	同比增长 （％）	2006 年全年	同比增长 （％）
建筑	4420.18	11.87	18000.01	11.29
机械	1263.84	15.02	5156.89	10.79
汽车	384.00	22.58	1794.37	19.03
家电	164.24	-0.20	771.89	1.56
石油天然气	143.70	18.45	600.35	4.45
船舶	145.13	36.14	582.41	27.66
集装箱	50.19	-37.99	212.13	-19.97
铁路	105.23	9.38	367.38	-2.65
其它	1837.47	5.43	6200.00	6.53
总计	8513.99	10.92	33685.44	10.12

　　数据来源：国务院发展研究中心产业经济研究部

　　表4 2005年四季度及2006全年国内钢材需求分品种预测

	四季度（万吨）	同比增长（％）	全年（万吨）	同比增长（％）
板材	3239.04	9.81	12552.04	9.51
线材	1225.31	6.78	4874.21	-7.09
管材	678.51	14.22	2647.19	9.55
型材	3315.92	13.13	13466.35	12.58
铁路用钢	60.46	4.20	222.45	-15.47

　　数据来源：国务院发展研究中心产业经济研究部

　　(三)、钢铁行业生产预测

　　(一)、产能预测

　　表 5 2004-2006年我国生铁、粗钢产能预测 (单位：亿吨)

品种	2004 年	2005 年	2006 年
生铁	2.9	3.2	3.5
钢	3.1	3.4	3.6
铁矿石（原矿）	3.04	3.17	3.33
焦炭（不含非法土焦煤）	1.95	2.35	2.75

　　数据来源：国务院发展研究中心产业经济研究部

　　表 6 2004年我国生铁产能分布--括号内数据表示主要企业产能(单位：万吨)

省份	生铁产能	增加产能	生铁产量	增加产量
东北地区	3670	+760	3100 （ 2950 ）	580(430)
华东地区	8700	+2560	6710 （ 6400 ）	1740(1230)
华北地区	11100	+2030	9750 （ 8850 ）	1930(1030)
中南地区	4660	+1400	3610 （ 3350 ）	790(530)
西北地区	820	+260	690 （ 650 ）	140(100)
西南地区	2270	+330	1910 （ 1800 ）	420(310)

　　数据来源：国务院发展研究中心产业经济研究部

　　据推算，2004年国内生铁生产能力新增7340万吨，粗钢生产能力新增7400万吨。2005年一些钢铁企业可能会受到资金条件制约，包括政府对钢铁项目的大检查，部分产能可能推迟工期，再加上部分落后产能会被淘汰，因此估计实际到2005年底全国生铁产能为3.2亿吨，粗钢产能为3.4亿吨；到2006年全国生铁产能预计可达3.5亿吨，粗钢产能可达3.6亿吨。

　　(二)、主要原材料供应形势预测

　　2005年上半年，国内矿山企业在价格的驱动下加大了对低品位矿的开采力度，前三季度，国内累计生产铁矿石27436.75万吨，同比增长35.90%。与此同时，铁矿石进口保持大幅增长，今年1-8月份进口铁矿石同比增加4000万吨。预计第四季度国内铁矿石产量将达到11406.96万吨，同比增长31.31%；2006年我国铁矿石产量有望达到44865.83万吨，同比增长15.51%。

　　由于国内对进口铁矿石需求增势不断放缓，预计未来几个月的铁矿石进口增加不大，相关资料表明，2005年全年我国预计可进口铁矿石2.5亿吨，同比增长20.13%。同时随着未来钢铁生产增速放缓，我国铁矿石强劲的需求增势也将逐渐回落。我国在7月份出台的钢铁产业政策表明，中国钢铁行业发展速度趋于稳定，不存在铁矿石资源供应紧张的问题。

　　图8：2006年我国铁矿石产量预测

　　

2006年我国铁矿石产量预测

　　资料来源：国务院发展研究中心产业经济研究部

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