国内棉花受进口棉冲击 后市郑棉仍将继续调整

　　棉花市场一周行情回顾

	开盘	最高	最低	收盘	涨跌幅度
郑棉 CF0603（元/吨）	15060	15215	14985	15080	+0.03%
NYBOT 3 月美分/镑）	53.40	53.75	52.50	53.39	+1.27%
中国棉花指数（元/ 吨） CCIndex328	14121	14132	14121	14132	+0.08%
中国棉花收购价格指数 CNCottonS	13918	13928	13900	13907	-0.21%

　　郑州市场： 本周郑棉期货仍然维持着震荡整理格局， 国家宣布取消

纺织品出口关税的第二天CF0603一度冲破15000的重要技术位，但随后再次回落。多空力量均显不足，反弹力度不足，周五主力合约由CF0603转为CF0604。

　　本周郑州棉花仓单增加，有效预报小幅增加。截止到12月16日当周，郑州交易所棉花仓单数量计1669张，较上周增335张，有效预报2018张。(对比去年同期仓单532张，有效预报637张)

　　

郑州棉花一号仓单数量变化趋势

　　注：一张棉花仓单对应1个交割单位(公定重量20吨)

　　纽约市场：纽约棉花期货市场继上周企稳后，本周继续小幅反弹。美棉3月合约在53美分处获得明显的现货买盘支撑。

　　据美国农业部12月15日公布的上周棉花出口销售报告，截止到12月8日一周，美国签约出口棉花42.95万包(9.74万吨)，较前一周减少4%，较前四周平均值增加27%。最主要的买家是中国，签约21.16万包(4.8万吨)，较上周增加20%，其次是土耳其(6.51万包)、墨西哥(4.85万包)、印尼(2.49万包)和泰国(1.18万包。上周签约06/07年度棉花3.11万包,主要买家是墨西哥,签约2.66万包。

　　上周实际装运棉花23.03万包(5.22万吨)，较上周减少14%，较前四周平均值增加19%。最主要目的地是中国，共装运了12.55万包(2.85万吨)，较上周减少4%，其余主要目的地包括墨西哥(2.21万包)、土耳其(2.07万包)、印尼(1万包)、韩国(9200包)和中国台湾(8900包)。

　　截止到12月6日美国CFTC交易商NYBOT棉花期货分类报告中显示，基金在棉花市场进行减空增多的动作，持有18640净空头寸，而上周这一数据为净空25062手。

　　

NYBOT棉花期货基金头寸与价格走势

　　现货市场：本周现货市场价格保持稳中回落，临近年底，资金紧张问题显现，纺织企业库存水平有所恢复，但采购依然非常谨慎。而收购行情惜售减缓，部分省份己接近交收尾声，进度较为缓慢的仍是后期受灾较重的山东、河北、河南。低价进口棉冲击下，皮棉价格承受压力。本周中国棉花价格指数中328棉花报价14132，较上周上涨0.08%。

　　

中国棉花价格指数Ccindex走势

　　国内期现价差：本周郑州棉花小幅反弹，而现货价格微幅上涨，期货升水有所提高。图中所示的期货价采用的是现货月前一个月的合约日结算价(即5月采用CF0506，以此类推)，而现货采用的是中国棉花指数CCIndex328。由于交易新棉仓单已超过2004年仓单数量，交割物主体应转为2005年的新棉。为更客观反映期现价差趋势，笔者再次对期现价差图做了修正。此前曾因交易所规定计算旧棉贴水，现将贴水取消。按上述方法计算，本周期现价差为668元/吨，上周为614元/吨。注：2004年新棉的仓单可依据交易所规定计算贴水。

　　

国内棉花期现价差走势