小麦市场行情整体稳定 后市应当把握波段机会(4)

　　四、国家政策方面

　　“三农”问题是政府决策中一个举足轻重的问题，农民的增收问题又是涉及到整个社会协调发展、国家长治久安的一个“三农”问题中重中之重的问题。而粮食的销售又在农民的收入中占有相当的比重，粮食价格直接关系到农民收入增加的情况，国家在粮食价格方面的政策必将重点考虑维护农民的利益。就国家政策对小麦市场的影响方面，纵观政府最近所实施的一系列支农、惠农政策，我们很容易发现国家政策的实施与小麦的价格并未出现极大的正相关性，笔者认为国家政策实施初衷都是一样的，国家取消农业税、进行直补等一系列的支农、惠农政策的实施，无疑都是为了提高农民的种粮积极性，保障国家的粮食供给，同时能够切实的增加农民的收入维持国家的稳定与促进经济社会协调的可持续的发展。但是可以说，国家涉及小麦的一系列政策的实施从未提高小麦价格的意图，提价绝非政策目的，托市只是政策实施的手段，政策实施的重要目的在于稳定价格，更确切的说在于避免价格的过分下跌影响农民的切身利益与种植的积极性，同时作为大宗的商品并且购销双方市场经济意识程度以及信息的相对不对称，小麦价格过度上涨的可能性甚小。因而，笔者认为政府后市政策的实施对于价格的干涉还会很少，政策的定位将继续停留稳定价格这一目的上。

　　五、现货市场状况

　　本年度小麦的现货市场价格整体保持平稳，维持了稳中趋跌的态势。旺季不旺的现象本年度表现的更为明显，元旦、春节、五一、十一、中秋等传统的阶段性旺季本年度表现的十分的平淡，小麦的消费并未出现明显的阶段性拉动。这与人们生活水平的提高，对于面粉的消费出现减少有关，导致本年度面粉企业的采购并不旺盛，面粉企业采用了现购现用的策略，因而小麦以及面粉的需求整体不够旺盛。对于后市我们认为这种购销不旺的局面还难以很快的得到改变，这种局面将会延续下去。

　　图13：国内现货小麦价格

　　

国内现货小麦价格

　　资料来源: 中期嘉合

　　图14：2004与2005优质麦平均价格对比图

　　

2004与2005优质麦平均价格对比图

　　资料来源: 中期嘉合

　　六、相关商品价格的运行

　　同为粮食商品的玉米价格的走势与小麦的价格走势具有较大的相关性，本年度玉米的价格在经历年初的短暂上涨之后，也维持了区间的震荡行情。因而本年度相关商品对于小麦价格的指引所起到的作用也不是很大。

　　图15：DCE玉米本年度走势图

　　

DCE玉米本年度走势图

　　资料来源: 中期嘉合

　　综上所述，我们可以看出基本面还是支持小麦价格的稳定运行，并且就目前的情况来看，小麦基本面上出现实质性改变的可能性几乎不存在，产量与消费的关系相对稳定，世界范围内的紧平衡状态有望继续的延续下去。因而就小麦的基本面来说我们认为近期不会出现大的变化，就是中长期内也将相对的稳定，这也在很大的程度上表明了后市小麦的价格仍将以相对稳定的态势来演绎。

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