天胶期价仍以调整为主供应增加将会使价格下跌

　　一 本月橡胶期货市场走势

　　从沪胶603的日K线图中可以看到，本月主要有两波向下趋势：月初由于东南亚连绵降雨停止，天胶供应增加的利空使期价大跌，从4日的17800元下跌800点到8日的17000元，随后利空消化。在月末受人民币升值消息影响，期价再次下跌500多点，至30日收盘为16915元，最低到16680元。而期间东南亚有出现暴雨，一度使期价反弹至17520元。本月走势基本上以向下调整为主，但很明显，期价在跌至17000以下时就出现了反弹，说明这是一个重要的支撑位。配合成交量看，无论是上升还是下跌，都伴随着量的增加。这也说明了17000这个多空博弈点的重要性。

　　

沪胶K线图

　　反观日胶04合约走势，整体上要强于沪胶。虽然月初由于供应增加有所下跌，最低到184.80日圆，但受日圆贬值影响，从本月中旬开始逐步震荡走强，可以看出其日K线呈浪形，至第三浪顶部205日圆后回撤，月末已接近第四浪底部，也就是上升五浪中的第二个调整浪，目前价格位于200日圆之下。比较两市：走势接近，大方向却相反，沪胶走势整体向下，而日胶则是缓慢上升。

　　

日胶K线图

　　二 本月影响天胶价格的主要因素

　　2.1 东南亚天气的变化

　　从东南亚天然橡胶的生产周期看，11月正是天胶的高产期，也是该地区的雨季的延续。因此一方面有产量提高的影响，另一方面也有降雨阻碍割胶导致产量下降的影响。本月的走势充分说明了这两点：月初结束了10月份的大规模降雨，如市场所预期，产量增加，结果胶价开始下调。泰国RSS3 FOB价格从月初的1676.9美元/吨一直跌到1589美元/吨。马来西亚SMR20的价格158.10美分/公斤降到154.10美分/公斤。而沪胶更是下跌1000多点。下旬，暴雨又至，胶价也开始止跌回升。而暴雨一停，胶价又立即回调。天气因素毫无疑问是11月行情的主角。

　　

11月泰国RSS3价格走势

　　

马来西亚SMR20价格走势